3,5 Milyar Dolarlık Kripto Opsiyon Vadesi, Jeopolitik Gerilimler Ortasında Piyasada Dalgalanma Yaratabilir
Kripto para piyasası, Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarında toplam 3,5 milyar doları aşan vadenin dolmasına hazırlanırken, bu gelişme jeopolitik belirsizliklerin arttığı bir döneme denk geliyor. Uzmanlar, kısa vadeli dalgalanmaların kaçınılmaz olduğunu belirtiyor.
Deribit verilerine göre bugün 27.959 adet Bitcoin opsiyon sözleşmesi vadesini dolduracak ve yaklaşık 2,9 milyar dolarlık nominal değeri temsil eden bu kontratlar piyasadan silinecek. Bitcoin için “maksimum acı” seviyesi 106.500 dolar olarak hesaplanıyor; bu seviye, en çok sayıda opsiyonun değersiz hale geldiği fiyat noktası olarak biliniyor. Yazının kaleme alındığı sırada Bitcoin’in fiyatı ise yaklaşık 104.342 dolar seviyesinde seyrediyordu. 0,91 olan put-call oranı, yatırımcıların hafifçe yükseliş yönünde pozisyonlandığını gösteriyor.
Ethereum cephesinde ise 246.849 adet opsiyon kontratının süresi doluyor. Bu sözleşmelerin toplam nominal değeri 617,6 milyon dolar seviyesinde. Ancak burada tablo biraz daha farklı: Put-call oranı 1,14 ile yatırımcıların düşüş riskine karşı daha temkinli davrandığını ortaya koyuyor. Ethereum için maksimum acı seviyesi 2.650 dolar olurken, mevcut fiyat 2.515 dolar civarında işlem görüyor.
Opsiyon piyasasında “Maksimum Acı” (Max Pain) teorisine göre, vade tarihi yaklaştıkça dayanak varlığın fiyatı genellikle bu seviyeye doğru hareket eder. Bunun nedeni, piyasada büyük rol oynayan kurumsal yatırımcıların ve piyasa yapıcıların, opsiyonların değersiz hale gelmesinden kâr elde etmeleridir. Bu oyuncular, opsiyon primlerinden gelir sağladıkları için fiyatları bu seviyeye çekmeye çalışabilirler.
Greeks.live analistleri, Ethereum piyasasında artan koruma amaçlı put alımlarına dikkat çekerek düşüş beklentilerinin arttığını vurguluyor. Ancak buna rağmen, Deribit verileri Ethereum tarafında vade öncesi güçlü bir yukarı yönlü akış olduğunu ortaya koyuyor.
“ETH vade öncesi yukarı yönlü akışlar oldukça güçlü. Peki, yatırımcılar bu momentumu Cuma sonrasında da sürdürecek mi, yoksa piyasa burada mı soğuyacak?” şeklinde bir değerlendirme yapıldı.
Bu hareketlilik yalnızca teknik göstergelerden ibaret değil. ABD-Tayvan-Çin üçgeninde yaşanan ticaret gerilimleri, ABD enflasyon verileri ve özellikle İsrail-İran arasındaki çatışmalar gibi jeopolitik gelişmeler de piyasadaki kırılganlığı artırıyor.
Opsiyonların vadesinin dolmasının ardından, yatırımcıların pozisyonlarını yeniden şekillendirmesiyle birlikte kripto piyasalarında kısa vadeli oynaklıkların artması bekleniyor. Bu da hem risk hem de fırsat anlamına geliyor.
