Öne Çıkan Haber Başlıkları
AI ve Veri Merkezleriyle Nvidia, Piyasayı Nasıl Şekillendiriyor?
Nvidia – Generatif yapay zeka (AI) patlamasının Nvidia’nın iş modelini dönüştürmesinin üzerinden iki yıl geçti. Şirket, artık sadece oyun çipleri üreten bir firma olmaktan çıkarak global teknoloji sektörünün merkezine yerleşti. OpenAI’nin ChatGPT’yi piyasaya sürmesi ve AI patlamasının başlamasıyla birlikte Nvidia’nın hisse fiyatı 12 kat artış gösterdi.
Rekor Piyasa Değeri ve Gelir Artışı
Geçen ay, Nvidia, 4 trilyon dolarlık piyasa değeriyle bir ilki gerçekleştirdi ve sektördeki liderliğini pekiştirdi. Gelirler son iki yılda üç kattan fazla artarken, kârlar dört katına çıktı. Bu hafta Çarşamba günü açıklanacak fiscal ikinci çeyrek kazanç raporu, Nvidia’nın bu büyüme hikayesinin iki yıllık dönüm noktası olacak.
Ancak büyüme hızı, önceki yıllardaki gibi yüksek seyretmiyor. 2023 ve 2024’te beş çeyrek boyunca üç haneli büyüme kaydedildikten sonra, 2025’in ilk çeyreğinde gelir artışı %69’a düştü. Analistlerin tahminine göre, ikinci çeyrekte gelir yıllık %53 artışla 45,9 milyar dolara ulaşacak.
Veri Merkezleri: AI Gelirlerinin Kalbi
Nvidia’nın iş modelinde AI’nin önemi, veri merkezi gelirlerinde net biçimde görülüyor: 2025’in ilk çeyreğinde toplam gelirin %88’i veri merkezlerinden geldi. Geçen yıl, toplam gelirin %34’ü sadece üç büyük müşteriden elde edildi; bunlar muhtemelen Microsoft, Google, Amazon ve Meta gibi büyük internet ve bulut sağlayıcıları.
S&P Global’in Visible Alpha Research Başkanı Melissa Otto, “Nvidia’nın performansı, AI ticaretinin piyasa fiyatlamalarını belirliyor ve son bir yıldır bu piyasanın temel itici gücü oldu” dedi. Nvidia, S&P 500’ün yaklaşık %7,5’ini oluşturuyor, bu da piyasa üzerindeki etkisini gösteriyor.
Blackwell Serisi: Teknolojik Liderliği Pekiştiriyor
Nvidia’nın en önemli ürünlerinden biri Blackwell serisi, bireysel GPU’lar ve 72 GPU’ya kadar sistemleri kapsıyor. Bu ürün serisi, 27 milyar dolar satış elde ederek veri merkezi gelirlerinin yaklaşık %70’ini oluşturdu; önceki çeyrekte bu rakam 11 milyar dolardı. Analistler, güçlü Blackwell satışlarının Nvidia’nın teknolojik liderliğini ve büyük kurumsal müşterilerle bağlarını pekiştirdiğini belirtiyor.
Blackwell’in üstün işlem gücü, OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin daha gelişmiş AI modelleri geliştirmesine olanak sağlayacak. Ancak GPT-5, Blackwell yerine önceki nesil Hopper çipleriyle eğitildi. Nvidia, Blackwell arzının talep değil, üretim kapasitesiyle sınırlı olacağını açıkladı; Blackwell Ultra ise 2025’in ikinci yarısında piyasaya çıkacak.
ABD-Çin Gerginliği ve H20 Çipi
Jensen Huang, Başkan Donald Trump ile Çin pazarına erişimi yeniden sağlamak için görüşmeler yaptı. Nvidia, Çin odaklı H20 çipinden elde edilen gelirin %15’ini ABD hükümetine ödeyerek ihracat lisansını aldı. H20, ikinci çeyrekte 8 milyar dolar satış katkısı sağlayacaktı, ancak lisans kısıtlamaları ve Çin hükümetinin yerli çip kullanım talebi nedeniyle Nvidia’nın ikinci çeyrek rehberliğinde yer almadı.
Analistler, H20’in rehberlikten çıkarılmasının gelir beklentilerini 2–3 milyar dolar azaltabileceğini belirtiyor. Nvidia, ayrıca Blackwell tabanlı yeni bir Çin AI çipi geliştiriyor ve bu da ABD başkanının onayını gerektirecek.
Piyasa Beklentileri ve Analist Görüşleri
Yatırımcılar ve analistler, Nvidia’nın çeyreklik rehberliği ve CEO Jensen Huang’ın ileriye dönük yorumlarını yakından izliyor. Üçüncü çeyrek gelirinin %50 artışla 52,7 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Nvidia’nın “beat and raise” stratejisi, AI piyasasına yönelik iyimserliği daha da artırabilir.
OpenAI, yüz milyar dolarlık değerlemeye sahip özel bir şirket olarak, SoftBank ve Oracle ile birlikte önümüzdeki dört yılda Stargate projesine 500 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. Analistlere göre, AI yatırımlarının yarısı Nvidia’ya akıyor, şirketin AI ekosistemindeki merkezi rolünü pekiştiriyor.
Huang’ın Küresel Etkisi
Huang’ın küresel etkisi, Nvidia’nın yükselişinin sembolü haline geldi. Huang, Trump tarafından sıkça anılıyor ve Tayvan, Çin, Almanya, İngiltere ve Suudi Arabistan gibi ülkelerde iş ve resmi görüşmeler yapıyor. Bu görünürlük, Nvidia’nın AI ve global teknoloji liderliğindeki stratejik önemini vurguluyor.
Sonuç: Nvidia’nın AI Liderliği Sürüyor
İki yıl süren AI patlamasının ardından, Nvidia’nın oyun çiplerinden global teknoloji devine dönüşümü tartışmasız. Blackwell GPU’lar, stratejik global anlaşmalar ve büyük hyperscaler iş ortaklıkları, Nvidia’yı AI pazarında merkezî bir oyuncu haline getiriyor.
