SP 500- ABD Piyasalarında Sürpriz Yükseliş! Savaş ve Tarifelere Rağmen Borsalar Coştu

SP 500– ABD ekonomisi, uygulanan tarifeler, artan federal bütçe açığı, ülke genelinde işyerlerine yönelik göçmenlik baskınları ve son dönemde İsrail ile İran arasındaki Orta Doğu gerilimi gibi birçok zorlukla karşı karşıya. Tüketiciler endişeli, iş dünyasının güveni düşük ve şirket karlarının düşmesi bekleniyor. Tüm bu olumsuzluklara rağmen hisse senedi piyasaları yükselmeye devam ediyor. Salı günü yaşanan ufak bir düşüşe rağmen S&P 500 endeksi rekor seviyesinin sadece %2,6 altında seyrediyor ve finansal piyasalarda iki ay önce yaşanan volatilite azalmış durumda.

Piyasalardaki Yükselişin Nedenleri

Tarifelerde Gecikmeler ve Yumuşama

Başkan Trump’ın ticaret savaşı nedeniyle nisan ayında artan piyasa kaygısı, Beyaz Saray’ın bazı tarifeleri ertelemesi, istisnalar getirmesi ve ticaret ortaklarıyla anlaşmalar yapma isteğini göstermesiyle azaldı. Uzmanlar, agresif tarifelerin yol açtığı endişelerin bu şekilde yatıştığını belirtiyor.

Enflasyon ve İşgücü Piyasasındaki Dayanıklılık

Enflasyon verileri, tarifelerin henüz tüketici fiyatlarını önemli ölçüde artırmadığını gösteriyor. Göçmenlik baskınları ve federal personel kesintileri işgücü piyasası üzerinde risk yaratsa da mevcut ekonomik veriler ekonominin dirençli olduğunu ortaya koyuyor. Risk ve güç arasında dengelenen bu tablo, piyasalarda istikrarı destekliyor.

Orta Doğu Geriliminin Piyasaya Etkisi Sınırlı Kaldı

İsrail’in İran’a yönelik hava saldırılarının ardından piyasa tepkisi sınırlı oldu. Başkan Trump, İran’ın koşulsuz teslim olmasını talep ederken, S&P 500 endeksi o gün sadece %0,8 değer kaybetti. Bu sakin tepki, jeopolitik dalgalanmalara rağmen yatırımcıların belli bir güvene sahip olduğunu gösteriyor.

Piyasadaki Görünmeyen Belirsizlikler

Dış Görünüm ve İç Hissedilen Arasındaki Fark

S&P 500 yüzeyde stabil görünse de bazı analistler, piyasa kazançlarının altında daha derin belirsizlikler yattığını vurguluyor. Bank of America’dan faiz stratejisti Ralph Axel, “Dışarıdan normal bir piyasa gibi görünse de aslında çok büyük bir belirsizlik var” diye açıklıyor.

Türev ve Tahvil Piyasalarındaki Endişeler

Türev piyasalarındaki yatırımcılar yılın ilerleyen döneminde sert bir piyasa düşüşüne hazırlık yapıyor. ABD’nin 35 trilyon dolarlık borcu ise tahvil piyasalarında tedirginlik yaratıyor. Bu durum, hisse senedi piyasasındaki yükselişe rağmen yatırımcıların temkinli olduğunu gösteriyor.

İstekli Olmayan Yükseliş: Kazanımları Sürükleyen Faktörler

Tarifelerle İlgili Açıklamalar

S&P 500 endeksi, Şubat ayındaki tarihî zirvesinden yaklaşık %19 oranında düşüş yaşadıktan sonra, 8 Nisan’da dip seviyesini gördü. Ertesi gün ise dönüm noktası sayılabilecek önemli bir gelişme yaşandı: ABD Başkanı Donald Trump, uygulamaya koyduğu birçok tarife kararını Temmuz ayına ertelediğini açıkladı.

Bu karar piyasalarda olumlu yankı uyandırdı ve S&P 500 endeksi yaklaşık %10 oranında güçlü bir yükseliş kaydetti. O tarihten sonra, endeksin %2 veya daha fazla yükseldiği tüm önemli günler, genellikle tarifelerle ilgili olumlu gelişmelerin duyurulduğu günlerle çakıştı. En dikkat çekici örneklerden biri, 12 Mayıs’ta gerçekleşti. O gün Çin ile ABD arasında karşılıklı tarifelerin durdurulması yönünde anlaşmaya varıldığı açıklandı ve bu haber sonrası S&P 500, %3,3 oranında en büyük tek günlük artışını yaşadı. Bu süreç, piyasaların agresif tarifeler yüzünden yaşadığı endişelerin azalmaya başladığını ve yatırımcıların bu konuda daha iyimser bir tablo çizdiğini gösterdi.

Sektör Performansı: Teknoloji Sektörü Liderliği

Nisan dip seviyesinden bu yana S&P 500’de sağlık sektörü hariç tüm büyük sektörler yükseldi. Yükseliş en çok, Microsoft, Amazon, Tesla, Apple, Nvidia, Meta ve Alphabet gibi “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan teknoloji devlerinde görüldü. Bu teknoloji şirketleri, piyasa kazançlarının büyük bir kısmını taşıyor.

Piyasa Konsantrasyonu ve Etkisi

S&P 500 endeksinin hesaplama yöntemi, en büyük şirketlere daha fazla ağırlık veriyor. Bu teknoloji devlerinin olağanüstü büyümesi, endeksin performansında daha önce hiç olmadığı kadar belirleyici oldu. Howard Silverblatt’ın S&P Dow Jones Indices verilerine göre, bu yedi şirket olmadan Nisan’dan beri görülen yükseliş neredeyse yarı yarıya azalıyor; bu da rallinin ne kadar yoğunlaştığını gösteriyor.

Güçlü Görünen Piyasa ve Temkinli Yatırımcılar

Tarifeler, jeopolitik riskler ve ekonomik endişelere rağmen hisse senetleri direnç gösteriyor. Ancak derinlerde hala endişeler var. Yatırımcılar, hükümet borçları, küresel çatışmalar ve tarifelerin geleceği gibi riskleri dikkate alarak hareket ediyor. Mevcut piyasa koşulları karmaşık ve geniş çaplı kazançlar, temkinli ve şüpheci alanların varlığını gizliyor.

Yasal Uyarı: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto paralar ve hisse senetleri, özellikle mikro sermayeli şirketlerde, önemli oynaklık ve riske tabidir. Lütfen herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapın.