Microsoft Hisseleri – Microsoft’un Pazar Değeri Düşüşü ve Gelecek Beklentileri

Microsoft Hisseleri – Microsoft (MSFT), son bir ayda piyasa değerinde %13.5’lik belirgin bir düşüş yaşadı. Bu düşüş, şirketin genel olarak olumlu olan kazanç performansını gölgede bırakan, beklenenden zayıf bulut sonuçlarından kaynaklandı. Bu kısa vadeli düşüşe rağmen, Microsoft’un uzun vadeli perspektifleri, çeşitlendirilmiş iş modeli, devam eden yapay zeka (AI) yatırımları ve Azure’un büyümesini teşvik etme konusundaki girişimleri sayesinde olumlu kalmaya devam ediyor. Bu nedenle, Microsoft hisselerindeki mevcut düşüşlerin alım fırsatları olarak görülmesi tavsiye edilmektedir.

Güçlü Mali Q4 Kazançları Ancak Bulut Gelirindeki Hayal Kırıklığı

30 Temmuz’da Microsoft, sekizinci çeyrek için beklenenden daha iyi mali sonuçlar açıkladı. Şirket, hisse başına düzeltilmiş kazançları 2.95 dolar olarak bildirdi ve analistlerin tahmini olan 2.94 doların biraz üzerinde gerçekleşti. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %9.7’lik bir artışı temsil ediyor. Ayrıca, gelir yıllık %15 artışla 64.7 milyar dolara yükseldi.

Ancak, bu olumlu sonuçlara rağmen, yatırımcılar bulut gelirlerinin beklenenin altında kalmasından dolayı hayal kırıklığı yaşadılar. Intelligent Cloud segmenti, Azure Cloud, SQL Server ve Windows’u içeren, yıllık %19 artışla 28.5 milyar dolara ulaştı, ancak beklentilerin altında kaldı ve önceki çeyreğin %23’lük büyümesinden düşük oldu.

Bulut Gelirleri Büyüme ve Gelecek Beklentileri

Yapay zeka (AI), Microsoft’un gelir büyüme stratejisinde kritik bir bileşen olarak kalmaya devam ediyor, özellikle Azure ve diğer bulut hizmetleri aracılığıyla. Ancak, Azure’un %29 olan gelir büyümesi, Wall Street’in beklentilerinin altında kaldı ve önceki çeyrekteki %31’lik büyümeden azaldı. Daha yavaş büyüme, Avrupa’daki zayıflık ve devam eden kapasite kısıtlamalarıyla ilişkilendirildi ve bu kısıtlamaların gelecek yılın ilk yarısında devam etmesi bekleniyor, ancak ikinci yarıda iyileşmeler öngörülüyor.

Microsoft’un mali Q1 görünümü, Azure gelirlerinin sabit döviz cinsinden %28 ila %29 arasında büyümesini öngörüyor, bu da mevcut Q4 için verilen %30 ila %31’lik tahminden biraz daha düşük. Buna rağmen, Microsoft, Mali Yıl 2025’in ikinci yarısında daha hızlı Azure büyümesi ve yıl genelinde çift haneli gelir artışı öngörüyor, bu da şirketin uzun vadeli büyüme yolunu olumlu gösteriyor.

Uzun Vadeli AI Yatırımları Potansiyeli Koruyor

Microsoft’un AI’ye yaptığı erken yatırımlar, onu global ölçekte bir lider konumuna getirdi. OpenAI’nin ChatGPT ile yaptığı zamanında ortaklık ve AI’ye yapılan artan sermaye yatırımları, şirketin dünyadaki en değerli şirketlerden biri olmasına katkıda bulundu. AI yatırımları, Azure, GitHub, Copilot ve Office paketleri gibi çeşitli segmentlerde ve ürünlerde gelir artışını yönlendiriyor. Azure, Amazon’un AWS’sinden pazar payında geride kalmış olsa da, önemli ölçüde ilerleme kaydetti ve şimdi bulut endüstrisinin %25’ine sahip. Üç yıl önce bu oran %19 idi.

Azure gelirlerinin büyümesindeki yavaşlama, Q4’te rapor edilen 19 milyar dolarlık artan sermaye yatırımları (önceki çeyrekte 14 milyar dolar ve geçen yılın aynı çeyreğinde 10.7 milyar dolar) ile tetiklenmiş olsa da, Microsoft’un AI ve bulut hizmetlerine yönelik stratejik odağı güçlü kalıyor. Google ve Meta Platforms gibi rakipler de AI’ye büyük yatırımlar yapıyor, bu da sektördeki daha geniş bir trendi işaret ediyor.

Değerleme ve Analist Önerileri

Microsoft’un 30x ileri P/E oranıyla işlem görmesi, ilk bakışta yüksek görünebilir. Ancak, bu prim, şirketin lider pazar pozisyonu, güçlü marjlar ve yüksek büyüme gösteren AI ve bulut sektörlerine geniş maruziyeti göz önüne alındığında haklıdır. Karşılaştırma yapıldığında, Amazon’un P/E oranı 34.3x, Apple’ın ise 31.5x’tir.

Wall Street analistleri, kazanç raporunun ardından fiyat hedeflerini düşürmelerine rağmen Microsoft hisselerine olumlu bakış açılarını sürdürüyor. Genel olarak, hisse başına 503.19 dolar olan ortalama fiyat hedefi, mevcut seviyelerden %25’lik bir potansiyel artış öngörüyor.

Sonuç: Uzun Vadeli Yatırım Perspektifi

Microsoft kısa vadede bulut gelirlerindeki yavaşlama nedeniyle zorluklarla karşılaşabilir ancak uzun vadeli perspektifler güçlü kalmaya devam ediyor. AI yenilikleriyle desteklenen Azure büyümesinin, Mali Yıl 2025’in ikinci yarısında hızlanması bekleniyor. Yatırımcıların, MSFT hissesini alım olarak değerlendirmeleri, özellikle piyasa düşüşlerinde, şirketin sürdürülen büyüme potansiyelinden yararlanmaları önerilmektedir.

Microsoft Hisseleri ile İlgili SSS

En son kripto güncellemeleri için Crypto Data Space’i takip edin.