Merkezi Borsalarda İşlem Hacmi Sert Düştü
Merkezi kripto borsalarındaki aylık spot işlem hacmi Kasım ayında 1,59 trilyon dolara gerileyerek Haziran’dan bu yana görülen en düşük seviyeye indi. The Block’un veri panosuna göre bu rakam, Ekim ayındaki 2,17 trilyon dolara kıyasla %26,7’lik bir düşüş anlamına geliyor.
Binance, 599,34 milyar dolarlık Kasım hacmiyle sektör liderliğini sürdürdü. Ancak bu rakamın Ekim ayındaki 810,44 milyar dolardan ciddi biçimde gerilemesi, piyasadaki genel yavaşlamayı yansıttı. Bybit 105,8 milyar dolarla ikinci sırada yer alırken; Gate.io 96,75 milyar dolar, Coinbase ise 93,41 milyar dolar hacim kaydetti.
Kronos Research CIO’su Vincent Liu, The Block’a yaptığı açıklamada şu ifadeleri kullandı:
“Merkezi borsalardaki spot hacimler, Ekim’deki yoğun hareketlilikten Kasım’ın durağanlığına geçişle birlikte düştü; volatilite kayboldu, momentum zayıfladı. Düşüşün büyük kısmı ralliden sonra gelen kâr realizasyonundan ve sıkışan piyasa koşullarından kaynaklandı. Bu, kalabalık bir tırmanışın ardından trader’ların soğumasının tipik bir örneği.”
DeFi Cephesinde de Hacimler Zayıfladı
Merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) işlem hacmi de gerileme gösterdi. DefiLlama verilerine göre DEX hacmi Kasım’da 397,78 milyar dolara düşerek Ekim’deki 568,43 milyar dolarlık seviyenin oldukça altında kaldı. Bu, DEX’ler için Haziran’dan beri görülen en düşük aylık hacim oldu.
Uniswap, Kasım ayında 79,98 milyar dolar ile en yüksek DEX hacmine sahip platform oldu ancak bu rakam Ekim’deki 123,88 milyar dolara göre önemli bir düşüş anlamına geliyor. PancakeSwap ise Kasım’da 70,57 milyar dolar ile ikinci sırada yer alırken, bu değer Ekim’deki 102,02 milyar dolar seviyesinin gerisinde kaldı.
DEX/CEX hacim oranı da bir miktar gerileyerek Ekim’deki %17,56 seviyesinden Kasım’da %15,73 düzeyine indi. Bu düşüş, piyasa aktivitelerinin yeniden merkezi borsalara doğru kaydığına işaret ediyor.
Liu, bu dönüşüm hakkında şu değerlendirmeyi yaptı:
“DEX/CEX oranındaki düşüş, duygusal faktörlerden çok yapısal etkenlerden kaynaklandı. Kasım ayındaki dar işlem aralıkları, daha derin likidite ve daha sıkı spread sağlayan merkezi borsaları avantajlı hâle getirdi. Bu sırada azalan spekülatif akışlar ve daha zayıf DeFi teşvikleri DEX hacimlerini yavaşlattı ve bu rotasyonu güçlendirdi.”
Piyasa Zayıflığı İşlem Hacimlerini Baskıladı
Genel kripto piyasası Kasım boyunca değer kaybetti. Bitcoin, ayın başında yaklaşık 110.000 dolar seviyesinden 21 Kasım’da 81.000 doların yakınına kadar geriledi. The Block’un fiyat verilerine göre Bitcoin, pazar günü 23:20 ET itibarıyla son 24 saatte %4,6 düşüşle yaklaşık 86.500 dolar seviyesinde işlem görüyordu.
Spot Bitcoin ETF’lerinde de çıkışlar arttı. SoSoValue verilerine göre ABD spot Bitcoin ETF’leri Kasım ayında 3,48 milyar dolar net çıkış verdi. Bu, Ekim ayındaki 3,42 milyar dolarlık net girişin tersine dönmesi anlamına geliyor ve Şubat ayından bu yana görülen en büyük aylık çıkış olarak kayda geçti.
