Öne Çıkan Haber Başlıkları
Rheinmetall Hisseleri Teknik Analiz: Kısa Vadede Düşüş Potansiyeli
Rheinmetall Hisseleri Sert Düşüş Yaşıyor – Son haftalarda Rheinmetall’in hisse senedi, makro haberlerin etkisiyle sert dalgalandı. 2025’in ekim ayında €2.000’in üzerinde rekor seviyelere çıkan hisse, Kasım ayı sonunda €1.450–1.460 aralığına gerileyerek yaklaşık %28 kayıp yaşadı.
24 Kasım’da Cenevre’deki ABD–Ukrayna görüşmelerinden çıkan “refined peace framework” (geliştirilmiş barış çerçevesi) haberi, Avrupa savunma hisselerinde geniş çaplı bir satış dalgası başlattı.
Analistler, bu reaksiyonun abartılmış olabileceğini belirtiyor. Çünkü Avrupa’daki savunma bütçeleri, olası bir ateşkese rağmen yapısal olarak artış trendinde ve Rheinmetall, 2022 başından bu yana %1.600’ün üzerinde değer kazandı, dolayısıyla kar realizasyonu doğal bir düzeltme olarak görülüyor.
Teknik Zorluklar ve Yüksek Volatilite
Kısa vadeli yatırımcılar için bearish (düşüş eğilimli) bir teknik tablo mevcut. 2 Aralık 2025 itibarıyla Rheinmetall, önemli 20/50/200 günlük hareketli ortalamaların altında işlem görüyor ve RSI-14 ile aşırı satım seviyelerinde bulunuyor.
Quant modellerine göre (StockInvest.us), hisse senedinde önümüzdeki üç ay yaklaşık %17’lik ek düşüş potansiyeli var ve €1.176–1.445 aralığında bir hareket olasılığı yüksek.
Önemli destek seviyeleri: €1.431–1.436, derin destekler: €1.308–1.322, dirençler: €1.493–1.512. Günlük dalgalanmalar %3–4 civarında, bazı günlerde ±%5 seviyelerine çıkabiliyor.
Rekor Satışlar ve Dev Sipariş Stoku
Rheinmetall’in 2025 3. çeyrek raporu, şirketin operasyonel momentumunun oldukça güçlü olduğunu ortaya koyuyor. Toplam grup satışları 7,5 milyar euro seviyesinde gerçekleşerek geçen yıla göre %20 artış gösterdi. Özellikle savunma satışları öne çıkarak %28’lik büyüme kaydetti; bu artışta araç sistemleri ve mühimmat ürünleri önemli rol oynadı. Şirketin faaliyet karı 835 milyon euro ile yıllık bazda %18 artış gösterirken, faaliyet marjı genel olarak %11,1, savunma segmentinde ise %13,6 olarak gerçekleşti. Bunun yanı sıra, Rheinmetall’in sipariş stoku 64 milyar euroya yükselerek, geçen yılki 52 milyar euro seviyesinden kayda değer bir artış gösterdi.
Yönetim, 2025 hedeflerini teyit etti; satışlarda %25–30 artış ve yaklaşık %15,5 faaliyet marjı öngörüyor, bu da şirketin büyüme konusunda kararlı olduğunu gösteriyor.
Mühimmat ve Hava Savunmasında Büyük Atılım
Silah ve Mühimmat bölümü, büyümenin lokomotifi konumunda. 2025’in ilk dokuz ayında €2,0 milyar satış (+%30 Y/Y) elde edildi ve bu bölümdeki sipariş stoku €23,2 milyar seviyesine yükseldi. Özellikle NATO ülkeleri ve Ukrayna’ya 155 mm top mermisi sözleşmeleri, büyümeyi destekliyor.
Rheinmetall, Avrupa genelinde 13 tesisi inşa ediyor veya genişletiyor, Litvanya, Letonya ve Bulgaristan’da yeni mühimmat ve itici madde tesisleri açıyor. Ayrıca Skyranger kule üretimi artırılıyor; bu 30 mm kısa menzilli hava savunma sistemi, özellikle İran yapımı dronlara karşı Ukrayna’da etkin ve şirketi drone ve hava savunma pazarında öne çıkarıyor.
Savunma Stratejisine Hızlı Geçiş
Rheinmetall, zorluk yaşayan otomotiv işinden çıkarak, küresel savunma liderliğine geçişini hızlandırıyor. Şirket, Almanya’daki eski otomotiv tesislerini savunma üretim tesislerine dönüştürürken, NVL ve Lürssen Group’un denizcilik bölümü üzerinden deniz sistemlerine yatırım yapıyor. Ayrıca, Rheinmetall ICEYE Space Solutions aracılığıyla uzay tabanlı savunma varlıklarına genişleyerek, savunma alanındaki etkinliğini kara, deniz ve uzayda sürdürülebilir bir şekilde artırmayı hedefliyor.
Uzun vadeli hedefler iddialı: 2030’a kadar yıllık €40–50 milyar satış ve 2026 ortasında €120 milyar sipariş stoku.
Analist Görüşleri ve İçerden Güven
Son düzeltmeye rağmen analistler genellikle pozitif. 12 aylık ortalama hedef fiyat €2.220, mevcut seviyelerden yaklaşık %50 yükseliş potansiyeli sunuyor. BofA Securities, Barclays ve Kepler Cheuvreux, Rheinmetall’in büyüme potansiyeli, marj yapısı ve Avrupa savunma bütçelerine yakınlığı üzerinde duruyor.
CEO Armin Papperger, 1 Aralık 2025’te €1.421’den hisse satın alarak piyasaya güven mesajı verdi.
Yapısal Büyüme ve Politik Riskler
Rheinmetall, uzun vadeli Avrupa savunma döngüsünden faydalanıyor:
- NATO ülkeleri 2035’e kadar €2,2 trilyon savunma harcaması yapacak
- Sektör 2024’te %10,1 büyüyerek 378 milyar dolara ulaştı
Ancak riskler var: haber odaklı volatilite, bütçe gecikmeleri, operasyonel karmaşıklık ve ESG/reputasyon baskıları performansı etkileyebilir.
Rheinmetall, kısa vadeli korku ile uzun vadeli büyüme arasındaki klasik çatışmayı yansıtıyor. Teknik göstergeler kısa vadeli dikkat gerektirirken, güçlü temeller, yapısal talep ve stratejik genişleme, şirketi Avrupa savunma yeniden silahlanmasının cazip örneklerinden biri haline getiriyor. Son geri çekilme, çok yıllı sözleşmeler ve sipariş stokunun, haber kaynaklı dalgalanmalara karşı tampon görevi görebileceğini gösteriyor.
