JPMorgan Yeni Bir Dönem Öngörüyor: Strategy Öncülük Ediyor, Madenciler Takip Ediyor
JPMorgan, Bitcoin’in kısa vadeli görünümünde madencilerin satış baskısının artık birincil belirleyici olmadığını düşünüyor. Bankaya göre, artık piyasadaki duyarlılığı yönlendiren esas unsur, Strategy’nin stratejik pozisyonu ve finansal yapısı. Bu durum, kurumsal yatırımcıların Bitcoin’e yönelik risk algısında ve destek seviyelerini değerlendirme biçiminde önemli bir dönüşüme işaret ediyor.
Güçlü Strategy Rezervleri Bitcoin’e Psikolojik Güvenlik Ağı Sağlıyor
JPMorgan analistlerine göre Strategy’nin bilanço gücü, artan madenci zorluklarından daha etkili durumda. Artan elektrik maliyetleri, düşen hashrate ve yüksek maliyetli madencilerin yaşadığı baskı nedeniyle madenci kârlılığı gerilemiş olsa da Strategy’nin enterprise-value-to-bitcoin (EV/BTC) oranı hala 1.13 seviyesinde. Banka, bu oran 1.0 üzerinde kaldığı sürece Strategy’nin Bitcoin rezervlerini satmasının beklenmediğini vurguluyor. Bu istikrar, yatırımcılar açısından psikolojik bir güvenlik ağı işlevi görüyor.
JPMorgan, Bitcoin’in hala tahmini üretim maliyetlerinin altında işlem gördüğünü belirtiyor. Düşen kâr marjları nedeniyle bazı madenciler satış yapmak zorunda kalsa da analistler, kısa vadeli fiyat yönünü belirleyen ana unsurun madenci satışı olmadığını vurguluyor. Asıl istikrar sağlayan faktör, Strategy’nin likidasyonları engelleme kapasitesi olarak görülüyor.
Yapay Zeka Talebi, Bitcoin Madencilerine Yeni Gelir Kapıları Açıyor
JPMorgan ayrıca daha geniş bir yapısal dönüşüme dikkat çekiyor. Madenciler, AI odaklı veri merkezi hizmetlerine yöneldikçe halka açık Bitcoin madenciliği şirketleri BTC fiyatından ayrışmaya başladı. Bu durum, madencilerin hisse senedi piyasalarındaki değerlemesinin artık Bitcoin fiyatına değil, AI potansiyeline ve daha istikrarlı gelir akışlarına göre şekillenmesine yol açıyor.
Daha güncel kripto haberleri için Crypto Data Space’i takip edebilirsiniz.
