Öne Çıkan Haber Başlıkları
Gelirler Beklentilerin Hafif Altında
Bulut bilişim devi Oracle’ın hisseleri, Çarşamba günü piyasa sonrası işlemlerde %10’dan fazla değer kaybetti. Şirket, Kasım ayında sona eren üç aylık dönemde 16,1 milyar dolar gelir açıkladı; bu, analistlerin öngördüğü 16,2 milyar dolarlık beklentinin hafif altında kaldı.
Gelirlerdeki bu küçük sapmaya rağmen, Oracle yıllık bazda %14 büyüme kaydetti. Özellikle şirketin AI odaklı işi, Oracle Cloud Infrastructure (OCI), satışlarını %68 artırdı. OCI, büyük AI geliştiricilerine altyapı sağlayarak son aylarda şirket hisselerinin yükselmesine katkıda bulundu.
AI İşinde Büyüme ve Piyasa Endişeleri
Oracle’ın AI işine yoğun ilgi var. Bu ilgi özellikle Eylül ayında yapılan OpenAI anlaşmasıyla arttı. Bu anlaşma kapsamında OpenAI, Oracle’dan önümüzdeki beş yıl boyunca 300 milyar dolarlık bilgi işlem gücü satın almayı kabul etti. Bu gelişme kısa süreliğine Oracle başkanı ve CTO’su Larry Ellison’ı dünyanın en zengin kişisi yaptı.
Ancak yatırımcılar temkinli davranıyor. Oracle hisseleri, üç ay önce ulaştığı zirveden bu yana yaklaşık %40 değer kaybetti, ancak yılbaşından bu yana %30’dan fazla artış göstermiş durumda. Analistler, AI büyümesinin güçlü olmasına rağmen, yatırımcılar arasında olası bir AI balonu endişesinin hâlâ mevcut olduğunu belirtiyor.
Çarşamba günü yaptığı açıklamada Larry Ellison, AI teknolojilerindeki hızlı değişim konusunda temkinli bir yaklaşım benimsediklerini söyledi:
“Önümüzdeki birkaç yıl içinde AI teknolojilerinde birçok değişiklik olacak ve bu değişikliklere karşı çevik olmamız gerekiyor.”
Oracle’ın “Çip Nötrlüğü” Yaklaşımı
Ellison, Oracle’ın AI donanımı konusundaki stratejisine de değindi ve donanım tedarikinde esnek olunacağını belirtti:
“En son Nvidia GPU’larını almaya devam edeceğiz, ancak müşterilerimizin satın almak istediği her türlü çipi dağıtmaya hazır olmalıyız.”
Ellison, bu yaklaşımı “çip nötrlüğü” olarak adlandırdı. Politika, Oracle’ın tek bir tedarikçiye bağımlı olmadan müşterilerin taleplerini karşılamayı hedeflediğini gösteriyor.
Yatırımcı İncelemesi ve Borç Endişeleri
Şirketin çeyrek dönemi sonuçları, Oracle’ın AI girişimleri ve veri merkezi genişlemesi konusunda artan yatırımcı incelemesi ile geldi. Analistler, bazı AI altyapı anlaşmalarının şirketlerin kendi ürün ve hizmetlerini finanse ettiği “dairesel finansman” durumlarına işaret ettiğini belirtiyor.
Emarketer analisti Jacob Bourne, sonuçlar hakkında şunları söyledi:
“Oracle’ın kazanç raporu, yatırımcıların OpenAI ortaklığının şirkete aşırı maruz kalma riski yaratıp yaratmadığını değerlendirdiği bir döneme denk geliyor.”
Bourne ayrıca, Oracle’ın yeni veri merkezlerini finanse etmek için aldığı artan borç yüküne dikkat çekti. Eylül ayında yapılan 18 milyar dolarlık rekor tahvil ihracı, teknoloji sektörünün en büyük borçlanmalarından biri oldu.
Piyasa Tepkileri: Farklı Görüşler
Oracle’ın çeyrek dönemi sonuçları konusunda piyasa tepkileri bölünmüş durumda. Wealthify danışmanı Colleen McHugh, hisse fiyatındaki hareketin, teknoloji hisselerinin değerlemesi ve AI balonu endişelerini yansıttığını belirtti:
“Birçok teknoloji hissesi mükemmellik fiyatlamasına sahip ve Oracle’ın dün yaşadığı küçük gelir açığı gibi durumlarda cezalandırılıyorlar.”
Diğer gözlemciler ise sonuçları olumlu buldu. Epistrophy Capital Research baş stratejisti Cory Johnson, çeyrek dönemi güçlü olarak değerlendirdi ve Oracle’ın %14 gelir büyümesinin hızlandığını vurguladı. OpenAI anlaşmasını da dahil ettiğinde, Johnson Oracle’ın son altı ayda 385 milyar dolar değerinde sözleşme imzaladığını, yeni müşterilerin arasında Meta ve Nvidia gibi isimlerin yer aldığını belirtti:
“Ancak şu anda AI algısı o kadar olumsuz ki, bu Oracle için kötü bir durum olarak görülüyor.”
Teknik Büyüme ve Stratejik Perspektif
Yatırımcıların temkinine rağmen, Oracle AI alanındaki konumunu genişletmeye devam ediyor. OCI hizmetlerindeki büyüme ve yüksek profilli sözleşmeler, Oracle’ın AI altyapısında kilit bir oyuncu olduğunu gösteriyor. Analistler, şirketin esnek çip tedariki, bulut altyapısı ve prestijli ortaklıkları sayesinde hızla değişen AI pazarına uyum sağlama potansiyeline sahip olduğunu belirtiyor.
Ellison’ın temkinli açıklamaları, Oracle’ın önümüzdeki yıllarda AI teknolojilerinde beklenen hızlı değişimlere uyum sağlamaya odaklandığını gösteriyor.
