Öne Çıkan Haber Başlıkları
Layer-1 Tokenleri 2025’te Çakıldı, Ama Zincir Üstü Veriler Farklı Bir Hikaye Anlatıyor
Layer-1 (L1) blokzincir tokenleri, 2025 boyunca zor bir yıl geçirdi ve piyasada ciddi fiyat düşüşleri yaşandı. Schizoxbt tarafından 25 Aralık’ta paylaşılan bir analiz, büyük L1 ağlarında önemli bir performans düşüşü olduğunu gösterdi ve büyük piyasa değeri sahip ağların bile bu yılın riskten kaçınma ortamında koruma sağlamadığını ortaya koydu.
Büyük L1 Tokenleri Sert Düşüşler Yaşadı
Fiyat verileri, geniş çaplı kayıpları ortaya koydu. Ethereum (ETH) yılı %15,3 kayıpla kapatırken, Solana (SOL) %35,9 düştü. Avalanche (AVAX) ve Sui (SUI) sırasıyla %67,9 ve %67,3 değer kaybı yaşadı.
En büyük düşüşü ise TON yaşadı ve %73,8 geriledi. Bu zayıf genel tabloya rağmen, BNB ve TRX pozitif performans göstererek yılı sırasıyla %18,2 ve %9,8 kazançla tamamladı.
Bu veriler, piyasa değeri büyüklüğünün tek başına dayanıklılık sağlamadığını net biçimde gösterdi.
Gelir ve Ücretler Yoğunlaşmış Durumda
Token fiyatları düşerken, zincir üstü gelir verileri farklı bir tablo çizdi. Token Terminal verilerine göre, ağ monetizasyonu küçük bir grup L1 üzerinde yoğunlaşmış durumda.
Tron, son 365 gün içinde yaklaşık 3,5 milyar dolar gelir elde ederek tüm L1 ağlarının önüne geçti. Ethereum 305,3 milyon dolar, Solana ise yaklaşık 206,8 milyon dolar gelir sağladı.
Ücret üretimi de benzer bir model izledi. Solana, 699,9 milyon dolar ile liderliği aldı, Ethereum 549,3 milyon dolar ile ikinci sırada yer aldı. BNB Chain, fiyat performansı düşük olsa da 260,3 milyon dolar ücret üretimiyle ekonomik önemini korudu.
Kullanıcı Aktivitesi Sürpriz Derecede Güçlü
Kullanıcı katılımı, fiyatların aksine düşmedi. Aylık aktif adres verileri, büyük ağlarda güçlü bir kullanıcı etkileşimi olduğunu gösterdi. BNB Chain 59,8 milyon aktif adres ile lider olurken, Solana 39,8 milyon, NEAR Protocol 38,7 milyon adresle yüksek kullanım sağladı.
Sei Network, 10,6 milyon aktif adres ile Bitcoin’in 10,3 milyon adresine yakın performans gösterdi. Ethereum ise 9,3 milyon aktif adres ile istikrarlı ancak daha yavaş bir büyüme kaydetti.
Temeller ile Fiyat Hareketi Arasındaki Fark
2025’in belirleyici teması, fiyatlar ile temeller arasındaki kopukluk oldu. Birçok L1 tokeni, Ekim başında tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştıktan sonra sert bir fiyat düzeltmesine girdi. Ancak ekonomik olarak üretken ağlar, kullanım, gelir ve ücret üretimini koruyarak, düşüşün yapısal bir çöküş değil, yeniden fiyatlandırma olduğunu ortaya koydu.
