Ekonomik açıklar ve özellikle Japonya kaynaklı gelişmelerle yükselen uzun vadeli tahvil faizleri, piyasaları baskı altına alırken Bitcoin fiyatı zorlu bir süreçle karşı karşıya.
ABD’nin uzun vadeli ve kısa vadeli tahvilleri arasındaki fark (getiri eğrisi makası), 2021’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, 2026 yılı içerisinde Bitcoin için potansiyel bir sorun teşkil edebileceğinin sinyalini veriyor.
Yükselen Getiri Borsaları ve Bitcoin’i Sarsabilir
Nedgroup Investments Sabit Getirili Kıymetler Başkanı David Roberts’ın küresel hisse senedi piyasasına yönelik değerlendirmesi doğru çıkarsa, Bitcoin’in piyasa görünümü giderek daha karamsar (bearish) bir hal alabilir.
Roberts, Bloomberg’e verdiği demeçte, “getirilerdeki kalıcı yükseliş” nedeniyle hisse senedi piyasalarının zarar göreceğini belirtti. Baskının özellikle Japonya’daki uzun vadeli getirilerde yoğunlaştığını vurguladı.
Bu hafta Japonya’nın 30 yıllık tahvil faizi %3,92 ile rekor seviyeye yükselerek, 2 yıllık tahvillerle arasındaki farkı 220-325 baz puana çıkardı. Allspring Global Investments Kıdemli Portföy Yöneticisi Lauren van Biljon, Başbakan Sanae Takaichi’nin harcamaları artırma vaatlerini gerekçe göstererek bu farkın 75-100 baz puan daha artabileceğini söyledi.
Bitcoin ve “Yüksek Beta” Riski
ABD 30 yıllık tahvil getirileri, Japon mevkidaşını yakından takip ediyor; bu da önümüzdeki hafta veya aylarda birlikte yükseleceklerini gösteriyor.
Yüksek tahvil getirileri, genellikle hisse senetleri gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın “fırsat maliyetini” artırır. Bu durum, “yüksek beta” (piyasa duyarlılığı yüksek) bir risk varlığı olan Bitcoin’in de borsalarla birlikte düşme olasılığını güçlendiriyor. Bu değerlendirme, Bitcoin fiyatının 2026 sonunda 40.000 – 50.000 dolar bandında dip yapacağını öngören “dört yıllık döngü” teorisiyle de örtüşüyor.
Bitcoin, Altının “Tarihi Getiri Şovuna” Yetişebilecek mi?
Bloomberg Intelligence stratejisti Mike McGlone’a göre, altının sergilediği üstün performans Bitcoin için bir başka engel teşkil ediyor.
McGlone, 23 Ocak tarihli paylaşımında, altının “tarihi alfa yakalama” sürecinin (piyasa üzeri getiri), sermayeyi geleneksel enflasyon koruma araçlarına çektiğini savundu. Uzun vadeli Hazine tahvili getirilerinin de bu fon akışı için rekabet ettiği bir ortamda, yatırımcılar düşük volatiliteye sahip değer saklama araçlarını riskli varlıklara tercih ederse, Bitcoin’in 100.000 dolar ve üzerindeki psikolojik seviyeleri geri kazanması çok daha zor bir engel haline gelebilir.
Yorumlar kapalı.