Öne Çıkan Haber Başlıkları
Avrupa Yapay Zeka Hisseleri Çöküşte: Gelişmiş AI Modelleri İş Modellerini Tehdit Ediyor
Yapay Zeka Şoku Avrupa’yı Vurdu – Avrupa borsası, yapay zeka benimseyen şirketlere yönelik dramatik bir duygu değişimi yaşıyor. Hızla gelişen AI teknolojisinin yerleşik iş modellerini alt üst edebileceği endişeleriyle yatırımcılar, çoklu sektörlerde hisse senetlerinin değer kaybetmesini izliyor.
Avrupa’nın büyük yazılım devleri bu hafta ağır darbe aldı. Almanya’nın SAP‘si ve Fransa’nın Dassault Systemes şirketi Salı günü düşüşe öncülük etti. Satış dalgası, Pazartesi günü Melius Research broker firmasının ABD’li rakibi Adobe‘yi not düşürme kararının ardından ivme kazandı. Bu gelişme, yazılım sektörünün AI bozulmasına karşı savunmasızlığına dair geniş çaplı endişelerin sinyalini verdi.
Çift Haneli Kayıplar Avrupa Teknoloji Liderlerini Vurdu
Daha önce AI patlamasından yararlanan şirketler için yıkım özellikle şiddetli oldu. Temmuz ortasından bu yana, Avrupa’nın en önde gelen teknoloji firmalarından bazıları değerlemelerinde önemli darbe aldı:
- LSEG (Londra Borsa Grubu): %14,4 düşüş
- Sage (İngiliz yazılım şirketi): %10,8 gerileme
- Capgemini (Fransız BT danışmanlığı): %12,3 çakılma
Piyasa analistleri tarafından “AI benimseyen” olarak etiketlenen bu şirketler, ürün ve hizmetlerini güçlendirmek için yapay zekaya ağır yatırımlar yapıyor. Avrupa’da Amerika Birleşik Devletleri’ne kıyasla büyük AI tedarikçilerinin eksikliğiyle birlikte, bu firmalar bölgedeki yatırımcılar için AI devrimine maruz kalmanın ana aracı haline gelmişti.
OpenAI’ın GPT-5’i ve Claude Piyasa Güvenini Sarıyor
En son satış dalgasının, giderek daha sofistike AI modellerinin piyasaya sürülmesiyle tetiklendiği görülüyor. Geçen hafta lansmanı yapılan OpenAI’ın GPT-5 modeli, ChatGPT‘nin 2022’nin sonlarında debut yapmasından bu yana küresel iş uygulamalarını dönüştüren teknolojinin en yeni iterasyonunu temsil ediyor.
Aviva Investors‘dan fon yöneticisi Kunal Kothari, başka bir önemli gelişmeyi vurguladı: 15 Temmuz‘da piyasaya sürülen Anthropic’in Claude for Financial Services uygulaması. Bu özelleşmiş AI uygulaması, finansal veri sektöründeki şirketler hakkında özel endişeler yarattı.
“Ortaya çıkan uygulama, Londra Borsa Grubu (LSEG) çevresindeki yatırım durumunu ve finansal veri sağlama konusunu sorguladı,” diye açıkladı Kothari. “Şu anda her GPT veya Claude iterasyonunun çıktığı aşamadayız… önceki nesilden kat kat daha yetenekli. Piyasa şöyle düşünüyor: ‘dur, bu iş modelini tehdit ediyor’.”
Piyasa Dinamikleri Büyüyen Endişeleri Ortaya Çıkarıyor
Fon yöneticisinin gözlemleri, her yeni AI model lansmanının katlanarak daha büyük yetenekler getirdiği ve mevcut iş modellerini potansiyel olarak tehdit ettiğine dair daha geniş bir piyasa fark edilmesini yansıtıyor. “Piyasa şöyle düşünüyor: ‘dur, bu iş modelini tehdit ediyor’,” diye belirtti Kothari.
Avrupa AI benimseyen şirketlere yönelik bu kötümser bakış açısı, geniş piyasa performansıyla tam bir tezat oluşturuyor. Bu teknoloji hisseleri düşerken, büyük Avrupa endeksleri Temmuz ortasından bu yana kazançlar kaydetti. FTSE 100 %2,5 yükseldi ve Avrupa’nın STOXX 600 endeksi aynı dönemde %0,6 tırmandı. Bu arada, ABD piyasaları büyük ölçüde teknoloji hisseleri tarafından itilen rekor seviyelere ulaştı.
Değerleme Endişeleri Volatiliteyi Güçlendiriyor
Durum, yakın zamandaki düşüşten önce birçok Avrupa AI benimseyen hissesinin komuta ettiği yüksek değerlemelerle daha da karmaşık hale geliyor. UBS O’Connor hedge fonunda Yatırım Müdürü Bernie Ahkong, bu yüksek katların hisseleri olumsuz duygulara karşı özellikle savunmasız hale getirdiğine dikkat çekiyor.
Kontrast çarpıcı: STOXX 600 ortalama 17 kat fiyat-kazanç katında işlem görürken, SAP yaklaşık 45 kat kazanç elde ediyor. Alman yazılım devinin hisseleri Temmuz ortasından bu yana %7,2 düştü ve Salı günü 2020’nin sonlarından bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti.
Gelecek Görünüm Belirsizliğini Koruyor
AI benimseyen hisseleri etkileyen mevcut kargaşaya rağmen, bazı piyasa katılımcıları durumun sonunda istikrara kavuşacağına inanıyor. Sektör gözlemcileri, piyasaların muhtemelen bu şirketleri değerlendirmek için daha sistematik bir yaklaşım geliştireceğini ve AI manzarası gelişmeye devam ederken potansiyel kazananları ve kaybedenleri ayırt edeceğini öne sürüyor.
Şimdi yatırımcıların karşılaştığı soru, mevcut satışın geçici bir düzeltmeyi mi temsil ettiği yoksa AI’ya komşu sektörlerde faaliyet gösteren şirketleri piyasaların nasıl değerlediğinde temel bir değişimi mi işaret ettiğidir. Daha güçlü AI modelleri ortaya çıkmaya devam ettikçe, Avrupa teknoloji şirketlerinin yatırımcı güvenini korumak için daha net rekabet avantajları göstermeleri gerekebilir.
