Bitcoin, korku ikliminin hakimiyetiyle 86.000 dolar bölgesine doğru sürüklenirken, gerçek bir piyasa dibinin oluşup oluşmadığına dair şüpheler artıyor.
Bitcoin’in fiyat hareketleri yeni bir ilgi uyandırmayı başaramadı; aksine daha düşük bir dip (lower low) yaparak piyasa duyarlılığını kırılgan tutmaya devam etti. BTC 86.000 dolar seviyesine yaklaşırken, on-chain veriler momentumun zayıfladığına ve düşüşün devam edebileceğine işaret ediyor.
Bitcoin Henüz Piyasa Dibine Ulaşmadı
Bitcoin’in Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) verisi düşüş eğilimini sürdürüyor. Bu durum, giderek daha fazla yatırımcının ya kârını realize etmek ya da zarar kesmek için “panik satışı” yaptığını gösteriyor.
Bu davranış biçimi, genel piyasa duyarlılığı ile de örtüşüyor. CoinMarketCap verilerine göre Korku ve Açgözlülük Endeksi, 29 puan ile “korku” bölgesinde kalmaya devam ediyor.
Tarihsel olarak NUPL, döngü yapılarını takip etmede başarılı bir gösterge olmuştur:
- NUPL negatif bölgeye geçtiğinde: Genellikle bu, piyasa dibine işaret eder. Bu evre; birikimin arttığı, piyasanın sıfırlandığı ve piyasa değerinin genişlediği yeni bir rallinin başlangıç aşamasıdır.
- Geçmiş beş döngüde: Negatif bölgeye yapılan her hamleyi, Bitcoin’i yeni zirvelere taşıyan sert bir toparlanma takip etmiştir.
Şu an itibarıyla NUPL hala pozitif bölgede. Bu yapı, gösterge düşmeye devam ettikçe aşağı yönlü baskının sürebileceğini fısıldıyor.
Birikim Artıyor Ancak Güven Henüz Tam Değil
Negatif bir NUPL verisi, uzun vadede BTC’nin lehine olabilir ve 126.000 dolarlık zirvenin aşılması için gereken temeli oluşturabilir. Ancak yatırımcılar henüz bu senaryo etrafında tam olarak kenetlenmiş değil.
Fiyat yapısındaki belirsizliğe rağmen, birçok yatırımcı mevcut seviyeleri “indirimli giriş noktası” olarak görerek Bitcoin biriktirmeye devam ediyor. Bu durum, Piyasa Değeri ile Gerçekleşen Değeri (Realized Cap) karşılaştıran Delta Büyüme Oranı‘nda da görülüyor.
- Delta Büyüme Oranı: Halihazırda negatife dönmüş durumda. Bu, spekülasyondan temel birikime geçişin bir sinyalidir. Tarihsel olarak bu evre, makro şoklar veya sistemik riskler olmadığı sürece teslimiyet (capitulation) riskini azaltır.
Spot Talep Zayıf Kalmaya Devam Ediyor
Birikim sinyallerine rağmen spot piyasa talebi zayıf seyrediyor. Merkezi borsalar, geçtiğimiz hafta yaklaşık 213 milyon dolarlık net spot satış kaydetti. Buna karşılık, 19 Ocak’ta sona eren haftada 943,7 milyon dolarlık spot alım gerçekleşmiş ve bu durum fiyat istikrarını desteklemişti.
Bu değişim, BTC’nin yeniden yukarı yönlü bir ivme kazanması için taze spot girişlerine bağımlı kaldığını gösteriyor.
Yorumlar kapalı.