Öne Çıkan Haber Başlıkları
BTC Ayı Sinyalleri: Süper Döngü Teorisi Yanlış Çıktı, Döngüler Devam Ediyor
Kripto para analisti Phil Konieczny, Bitcoin’in 4 yıllık döngü modeline göre ders kitabı gibi bir ayı piyasası yaşadığını savunuyor. Bitcoin’in 85.000 dolar civarında işlem gördüğü şu günlerde, piyasanın boğa koşusunun bittiğini çok geç fark ettiğini iddia ediyor. Analize göre, süper döngü anlatısı temelden hatalıydı ve yatırımcılar net döngüsel sinyalleri görmezden geldi.
Zirve Zamanlaması Piyasa Döngüselliğini Doğruluyor
Konieczny, Bitcoin’in zirve yapma zamanlarının her döngüde daha erkene kaydığını vurguluyor. 2017’de doruk noktası Aralık ayında gerçekleşirken, 2021 zirvesi Kasım’da geldi. En son zirve ise Ekim ayında ortaya çıkarak bu erken döngü zirvesi desenini sürdürdü.
Analist, Bitcoin’in artık doğal bir düşüş aşamasına girdiğini ve birçok piyasa katılımcısının bunu kabul edemediğini belirtiyor. Görünür uyarı işaretlerine rağmen, yatırımcılar arasında yukarı yönlü momentumun devam edeceği yönündeki inkar sürüyor. Bu davranış modeli, her piyasa geçişinde kendini tekrarlıyor.
Analist ayrıca Bitcoin’in dominans metriğine dikkat çekiyor ve bunun tipik piyasa koşullarında beklendiği kadar güçlenmediğini düşünüyor. Bu arada küçük altcoinler yıkıcı kayıplar yaşadı ve düşüşler yıllık bazda %60 ile %80 arasında değişiyor. Bu ayrışma, altta yatan piyasa kırılganlığını ortaya koyuyor.
Klasik Ayı Piyasası Sinyalleri Belirdi
Bitcoin şu anda 50 haftalık hareketli ortalamasının altında işlem görüyor ve Konieczny bunu klasik bir ayı piyasası göstergesi olarak tanımlıyor. Süper döngü teorisinin yanlış çıktığını açıkça belirtiyor ve piyasanın döngüselliğin bozulmadığına dair bol kanıt sunduğunu söylüyor.
Analist, ölü kedi sıçraması olasılığını görmezden gelme konusunda uyarıyor. Uzun süreli düşüş trendleri sırasında yatırımcıları yanıltan geçici ralliler ortaya çıkabiliyor. Özellikle altcoin yatırımlarına karşı dikkatli olmayı öneriyor ve risk-ödül oranının elverişsiz hale geldiğini vurguluyor. Tarihsel veriler, birçok altcoinin önceki ayı piyasalarından asla toparlanamadığını ve yatırımcılara kalıcı kayıplar bıraktığını gösteriyor.
Konieczny, yerleşik desenleri takip etmenin yatırımcıların önemli sermaye erozyonundan kaçınmasına yardımcı olacağını vurguluyor. Sinyaller, onları objektif şekilde gözlemlemeye istekli olanlar için hazırdı.
Makro Koşullar Kripto Para Zayıflığını Derinleştiriyor
Analist, kripto piyasasını etkileyen makroekonomik faktörlere önemli ölçüde dikkat çekiyor. Her ekonomik gerilemeden önce ortaya çıkan tarihsel bir durgunluk göstergesi olan ters getiri eğrisini tanımlıyor. Bu gösterge, daha geniş piyasa istikrarı konusunda endişe yaratıyor.
Artan Amerikan tüketici borcu ve çoğalan şirket iflasları zorlu ortama katkıda bulunuyor. Tırmanan ABD-Çin trade savaşı, tüm riskli varlıklarda büyüme potansiyelini sınırlayan ek rüzgarlar yaratıyor. Bu faktörler toplu olarak anlamlı bir toparlanma momentumunu kısıtlıyor.
Konieczny, borsa yatırım fonlarının rolünü inceleyerek bunların ilk boğa piyasası coşkusunu tetiklediğini belirtiyor. Ancak satın alma faaliyetleri tek başına, makroekonomik temellerin iyileşmesi olmadan yukarı yönlü fiyat hareketini sürdüremiyor. Kurumsal talep ile piyasa performansı arasındaki ilişki beklenenden daha karmaşık çıktı.
Korelasyon Asimetrisi Ek Baskı Yaratıyor
Kritik bir gözlem, S&P 500 ile Bitcoin arasındaki tek yönlü korelasyonu içeriyor. Geleneksel hisse senedi piyasaları düştüğünde, kripto paralar aşağı yönde takip ediyor. Ancak borsa rallileri artık dijital varlıklar için eşdeğer destek sağlamıyor. Bu asimetrik ilişki, Bitcoin’i yapısal bir dezavantaj altına sokuyor.
Bağlantı kopukluğu, Bitcoin’in düşüş dönemlerinde risk içeren bir varlık gibi işlev gördüğünü ancak toparlanma dönemlerinde orantılı kazançları yakalayamadığını gösteriyor. Piyasa katılımcıları, geleneksel çeşitlendirme stratejilerinin beklendiği gibi performans göstermeyebileceği zorlu bir ortamla karşı karşıya. Bu dinamikleri anlamak, mevcut koşullarda gezinmek için gerekli hale geliyor.
