Öne Çıkan Haber Başlıkları
Bitcoin Piyasası Sarsıldı Ama Yapısal Trend Güçlü Kaldı
Kripto ve makroekonomi uzmanlarının genel görüşü, mevcut dalgalanmalara rağmen Bitcoin’in uzun vadeli yapısının sağlam kaldığı yönünde. Fiyatlar kısa vadede baskı altında olsa da, genel görünüm dayanıklılığa ve toparlanma potansiyeline işaret ediyor.
Birçok analist, ABD hükümetinin kapanmasını piyasadaki fiyat hareketleri üzerinde geçici bir baskı unsuru olarak değerlendiriyor. Ancak bu durumun kalıcı bir trend değişimi yaratmadığı vurgulanıyor.
PlanB: “Henüz Mania Evresinde Değiliz, Döngünün Ortasındayız”
Stock-to-Flow (S2F) modelinin yaratıcısı PlanB, son düşüşü “döngü ortasında bir mola” olarak tanımlıyor. Verilerine göre Bitcoin son altı aydır 100.000 doların üzerinde işlem görüyor. Bu durum, eski direnç seviyesinin güçlü bir desteğe dönüştüğünü gösteriyor.
PlanB, Bitcoin’in Göreceli Güç Endeksi (RSI) değerinin şu anda 66 civarında olduğunu, bu seviyenin geçmiş boğa piyasası zirvelerinde görülen 80’in üzerindeki “aşırı ısınmış” seviyelerden uzak olduğunu belirtiyor.
“Mania evresi yaşanmadan, henüz nihai zirveye ulaşmış sayılmayız.”
— PlanB
Analiste göre Bitcoin, gerçekleşmiş fiyatından pozitif yönde ayrışmaya devam ederse, bu durum boğa piyasalarının karakteristik bir göstergesi olmaya devam edecek. Böyle bir senaryoda fiyatın 250.000–500.000 dolar aralığına doğru genişleyebileceğini öngörüyor.
Arthur Hayes: “Gizli Parasal Genişleme (Stealth QE) Yaklaşıyor”
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, Bitcoin’in kısa vadeli zayıflığını ABD dolar likiditesindeki daralmaya bağlıyor. ABD borç tavanının Temmuz ayında yükseltilmesinin ardından Hazine Genel Hesabı (TGA) hızla büyüdü ve bu durum piyasalardan likidite çekilmesine neden oldu. Bu süreçte hem Bitcoin hem de dolar likidite endeksleri düşüş yaşadı.
Hayes’e göre bu dinamik tersine dönecek. ABD hükümeti yeniden açılıp TGA bakiyesini harcamaya başladığında, bu durum fiilen bir tür “gizli parasal genişleme” (stealth QE) anlamına gelecek.
Hayes, Fed’in Daimi Repo Kolaylığı (Standing Repo Facility) üzerinden piyasaya dolaylı yoldan likidite sağlayabileceğini belirtiyor.
“Fed, politikacıların çeklerini nakde çevirmeye başladığında Bitcoin yükselecektir.”
— Arthur Hayes
Raoul Pal: “Likidite Dalgası Kapıda”
Makro yatırımcı Raoul Pal, Global Macro Investor (GMI) kuruluşundaki Likidite Endeksi verilerine dayanarak benzer bir tablo çiziyor. Pal’e göre küresel para arzı ve kredi büyüklüğünü izleyen bu endeks, uzun vadede yükseliş trendini koruyor.
Pal, mevcut dönemi “Acı Penceresi (Window of Pain)” olarak tanımlıyor — likidite sıkışıklığı ve yatırımcı korkusunun hâkim olduğu bir evre. Ancak bu sürecin ardından keskin bir likidite genişlemesi bekliyor.
Öngörüsüne göre, ABD Hazinesi’nin 250–350 milyar dolar arasında piyasaya likidite enjekte etmesi, parasal sıkılaştırmanın sona ermesi ve faiz indirimlerinin başlaması muhtemel.
“Bu sayı yukarı çıktığında, diğer tüm sayılar da yükselir.”
— Raoul Pal
Genişleme Öncesi Birikim Dönemi
Kısa vadeli oynaklık devam etse de, analistler arasında genel görüş Bitcoin’in likidite kaynaklı düzeltmesini atlattığı yönünde. Büyük yatırımcıların yeniden alım yaptığı, teknik destek seviyelerinin korunduğu ve makro ortamın yeniden likidite genişlemesine işaret ettiği belirtiliyor.
CryptoQuant verilerine göre, 1.000–10.000 BTC arası varlık tutan büyük cüzdanlar son bir haftada yaklaşık 29.600 BTC (yaklaşık 3 milyar dolar) ekledi. Bu gruptaki toplam Bitcoin bakiyesi 3,504 milyon BTC’ye yükseldi. Bu artış, Eylül ayından bu yana görülen ilk büyük birikim dönemi oldu.
Uzmanlara göre, küresel likiditenin 2026’nın ilk çeyreğinde yeniden artmaya başlaması durumunda, Bitcoin’in bir sonraki büyük yükselişi 100.000 dolar bandındaki mevcut dayanıklılık testinden güç alabilir.
