Öne Çıkan Haber Başlıkları
Fed Operasyonları Açıklaması: Riskli Varlıklara Etkisi
3 Kasım’da Federal Reserve (Fed), bankacılık sistemine ek 7,75 milyar dolarlık repo operasyonu gerçekleştirdi. Bu işlem, önceki Cuma günü sisteme eklenen 29,4 milyar dolarlık likiditenin hemen ardından geldi. Analistlere göre, bu işlem dot-com döneminden bu yana tek günde yapılan en büyük likidite artışı oldu ve toplam likidite enjeksiyonu yaklaşık 37 milyar dolara ulaştı.
Alex Mason, “Son 5 yılın en büyük para basma olayı bu. Kripto piyasası parabolik bir hareket yapacak” dedi.
Aynı gün, Hazine tahvillerine ek olarak, Fed 14,25 milyar dolarlık mortgage teminatlı repo operasyonlarıyla da piyasaya likidite sağladı. Teoride, bu tür hamleler, piyasadaki nakit dolaşımını artırarak bankalar ve kurumların riskli varlıklara—hisse senetleri ve kripto gibi—daha fazla sermaye yönlendirmesine olanak tanır ve fiyatları destekler.
Piyasalar Beklenen Tepkiyi Vermiyor
Buna rağmen, büyük likidite enjeksiyonlarına rağmen kripto piyasaları olumlu tepki göstermedi. Crypto Fear and Greed Index (Korku ve Açgözlülük Endeksi) hızla 21 seviyesine gerileyerek “Aşırı Korku” sinyali verdi; bu, Nisan 2025’ten bu yana görülen en düşük seviyedir. Endeks, sadece bir hafta önce 50 seviyesinde nötr durumdaydı.
Kasım ayında Bitcoin (BTC) yaklaşık %5 değer kaybederken, Ethereum (ETH) aynı dönemde neredeyse %9 düşüş yaşadı. Bu durum, Fed’in likidite enjeksiyonlarına rağmen piyasalardaki temkinli havayı yansıtıyor.
Ters Repo Operasyonları Karışık Sinyaller Gönderiyor
Likidite artışı ile piyasa tepkisi arasındaki uyumsuzluk, Fed’in ters repo (reverse repo) işlemlerinden kaynaklanabilir. Son verilere göre, sadece geçen Cuma’dan bu yana 75 milyar dolardan fazla ters repo gerçekleştirilmiş durumda ve 3 Kasım’da bunun neredeyse 24 milyarı tek başına yapıldı. Normal repo operasyonları likidite sağlarken, ters repo işlemleri nakit çeker; Fed, bankalardan ve para piyasası fonlarından Hazine tahvilleri karşılığında borç alarak piyasadan nakdi çıkarır.
Bu durum, finansal kurumların güvenliğe yöneldiğini ve fazla nakiti piyasaya sürmek yerine Fed’de tuttuğunu gösteriyor. Repo ve ters repo operasyonlarının eş zamanlı yürütülmesi, finansal sistemde süregelen belirsizliği ortaya koyuyor.
Riskli Varlıklar Üzerindeki Etkiler
Kripto gibi riskli varlıklar için bu itme-çekme dinamiği, piyasaların neden hâlâ dalgalı olduğunu açıklıyor. Yeni likidite enjeksiyonları kısa vadeli sıkı finansman koşullarıyla dengeleniyor ve yatırımcılar temkinli kalıyor. Bu durum, repo ve ters repo operasyonları gibi makroekonomik mekanizmaların piyasa davranışını karmaşık şekilde etkilemeye devam ettiğini ortaya koyuyor.
