Öne Çıkan Haber Başlıkları
- 1 Hang Seng Endeksi Çin Politikaları ve Makro Risklerle Dengeleniyor
- 2 Pekin’den Gelen Mesajlar Piyasa Havasını Belirliyor
- 3 Fed’in Faiz İndirimi Destek Sağladı, Ancak Soru İşaretleri Sürüyor
- 4 Yerel Faizlerde Etki Sınırlı Kaldı
- 5 Kredi Verileri Emlak Baskısını Yeniden Gündeme Taşıdı
- 6 IPO Piyasasında Hareket Var, Seçicilik Artıyor
Hang Seng Endeksi Çin Politikaları ve Makro Risklerle Dengeleniyor
Hong Kong hisse senedi piyasaları yeni haftaya, politika kaynaklı iyimserlik ile süregelen yapısal sorunların iç içe geçtiği bir görünümle giriyor. Pekin’den gelen destekleyici mesajlar ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son faiz indirimi kısa vadede güveni artırsa da, Çin’de zayıf kredi talebi, devam eden emlak sektörü baskısı ve yıl sonuna yaklaşılırken azalan likidite, Hang Seng Endeksi (HSI) üzerindeki yukarı yönlü hareketi sınırlamaya devam ediyor.
Endeks, haftanın son işlem gününde Çin’in yıllık ekonomik toplantılarından gelen politika başlıklarının etkisiyle güçlü bir toparlanma göstererek 26.000 seviyesine yakın kapandı. Ancak buna rağmen haftalık bazda hafif bir düşüşle haftayı tamamladı. Bu tablo, piyasanın “politika umudu” ile “makroekonomik gerçekler” arasında ne kadar hızlı yön değiştirdiğini ortaya koyuyor.
Pekin’den Gelen Mesajlar Piyasa Havasını Belirliyor
8–13 Aralık tarihleri arasında Çin’in üst düzey yöneticileri, 2026 yılına kadar ekonomik desteğin süreceğine dair net sinyaller verdi. Yetkililer, iç talebin genişletileceğini ve “daha proaktif bir mali politika” ile “uygun ölçüde gevşek bir para politikası” izleneceğini yineledi.
Analistler bu söylemi, daha yüksek bütçe açığı, artan borçlanma ve zaman içinde ek faiz indirimlerine işaret eden bir yaklaşım olarak yorumladı. Bu mesajlar, Yıllık Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı’nda da güçlendirildi. Konferansta, güçlü iç arz ile zayıf talep arasındaki “belirgin uyumsuzluk” açıkça kabul edildi.
Bu ifade, hisse senedi piyasaları açısından önemli bir sinyal olarak değerlendirildi. Yetkililerin talep tarafındaki zayıflığı kabul etmesi, önümüzdeki dönemde tüketim ve yatırımı destekleyen politikaların öncelik kazanabileceğine işaret etti.
Fed’in Faiz İndirimi Destek Sağladı, Ancak Soru İşaretleri Sürüyor
Küresel tarafta ise Fed’in 10 Aralık’ta politika faizini 25 baz puan indirerek %3,50–%3,75 aralığına çekmesi, risk iştahını destekledi. Ancak Fed’in açıklamalarında, faiz indirimlerine ara verilebileceğine dair sinyaller verilmesi, piyasa tartışmalarını farklı bir noktaya taşıdı. Yetkililerin 2026 için yalnızca tek bir faiz indirimi öngörmesi, destekleyici politikanın süresi konusunda belirsizlik yarattı.
Hong Kong açısından bu gelişme iki yönlü önem taşıyor. Küresel faiz oranları, özellikle büyüme ve teknoloji hisselerinin değerlemesini etkiliyor. Ayrıca Hong Kong dolarının ABD dolarına sabitlenmiş olması, yerel para politikasının Fed ile uyumlu hareket etmesini zorunlu kılıyor.
Yerel Faizlerde Etki Sınırlı Kaldı
Fed’in kararının ardından Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), 11 Aralık itibarıyla Temel Faiz Oranı’nı %4,00 seviyesine çekti. Ancak bu adım, bankalar tarafından kredi faizlerine tam olarak yansıtılmadı.
HSBC ve Bank of China (Hong Kong) en iyi kredi faiz oranlarını %5’te sabit tutarken, Standard Chartered bu oranı %5,25 seviyesinde korudu. HKMA Başkanı Eddie Yue, gelecekteki faiz indirimlerinin hızının belirsiz olduğunu vurgulayarak kamuoyunu faiz risklerini yönetme konusunda uyardı.
Bu durum, hisse senedi piyasaları açısından önemli bir noktaya işaret ediyor: Faiz indirimleri manşetlerde destekleyici görünse de, reel ekonomiye ne ölçüde yansıdığı belirleyici oluyor.
Kredi Verileri Emlak Baskısını Yeniden Gündeme Taşıdı
Çin’den gelen Kasım ayı kredi verileri, emlak sektöründeki sorunların devam ettiğini bir kez daha ortaya koydu. Yeni banka kredileri beklentilerin altında kalarak 390 milyar yuan seviyesinde gerçekleşti. Hanehalkı kredilerindeki, özellikle de ipoteklerdeki daralma, tüketicilerin temkinli tutumunu yansıttı.
Hang Seng Endeksi’nin Çin ekonomisine duyarlılığı göz önüne alındığında, bu veriler Hong Kong piyasaları için önemli bir olumsuz gösterge olarak değerlendirildi.
IPO Piyasasında Hareket Var, Seçicilik Artıyor
Hong Kong, küresel halka arz merkezi olma konumunu korurken, son gelişmeler hem düzenleyici otoritelerin hem de yatırımcıların daha seçici davrandığını gösteriyor. Çok sayıda şirketin halka arz başvurusu yaptığı belirtilirken, düzenleyicilerin kalite standartlarına daha fazla önem verdiği ifade ediliyor.
JD.com’un iştiraki Jingdong Industrials’ın halka arzında hisselerin işlem görmeye başlar başlamaz satış baskısıyla karşılaşması, yatırımcıların değerleme konusunda temkinli olduğunu ortaya koydu.
Yorumlar kapalı.