KAS Token Rallisi Türevler ile Güçleniyor, On-Chain Veriler Uyarıyor
Katman-1 blokzinciri tokeni Kaspa (KAS), son günlerde güçlü sermaye girişleriyle yatırımcıların radarına yeniden girdi. Ancak son yükseliş büyük ölçüde türev piyasasındaki hareketlilikten kaynaklanırken, zincir üstü veriler aynı iyimserliği desteklemiyor. Bu durum, fiyatlarda olası bir düzeltme riskinin giderek daha görünür hale geldiğini işaret ediyor.
Türev Piyasasına Girişler Ralliyi Ateşledi
Kaspa’nın türev piyasasında son 24 saatte dikkat çekici bir hareketlilik yaşandı. Açık pozisyon (Open Interest – OI) verilerine göre türevlerde dolaşan toplam likidite 66,92 milyon dolar seviyesine ulaştı ve bu rakam %42’lik günlük artışa işaret etti.
Eklenen 27,9 milyon doların büyük kısmı yükseliş beklentisi taşıyan yatırımcılardan geldi. Bu durum, 0,0035% seviyesindeki pozitif OI ağırlıklı fonlama oranına yansıdı. Pozitif fonlama oranı, piyasaya giren yeni kontratların çoğunun yükseliş yönünde açıldığını gösteriyor.
Bununla birlikte uzmanlar, yalnızca yüksek kaldıraç etkisiyle oluşan fiyat yükselişlerinin risk barındırdığına dikkat çekiyor. Bazı analistlerin ifadesiyle, “Bir yükseliş, doğal piyasa talebi yerine yüksek kaldıraçla oluşuyorsa, sert bir geri çekilme olasılığı yükselir.”
Zincir Üstü Veriler KAS İçin Uyarı Veriyor
Türev piyasasındaki güçlü hareketliliğe karşın Kaspa’nın zincir üstü verileri temkinli bir tablo çiziyor. Bu göstergelerin başında, yatırımcı davranışlarını ölçen UTXO (Harcanmamış İşlem Çıktısı) verileri geliyor. Pozitif UTXO değeri birikimi (accumulation), negatif değer ise dağıtımı (distribution) ifade eder. Mevcut veriler, yatırımcıların uzun vadeli tutma isteğinin zayıfladığına işaret ediyor.
Bununla birlikte ağ üzerindeki kullanıcı aktivitesi keskin bir düşüş gösterdi. Kaspalytics verilerine göre aktif benzersiz adres sayısı 11 Kasım’da 513.110 iken, basın saatine gelindiğinde 11.770’e düştü. Bu, yaklaşık %97,72’lik dramatik bir düşüş anlamına geliyor ve tokena yönelik ilginin ciddi biçimde azaldığını ortaya koyuyor.
Aynı şekilde hem hesap bakiyelerinde hem de genel ağ etkinliğinde gerileme yaşanıyor. Bu da son rallinin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratıyor.
