Kripto Likidite Krizine Rağmen Bitcoin Dayanıklılığını Koruyor
Bitcoin, Cuma günü yaşanan sert düşüşe rağmen 100.000 dolar seviyesindeki çöküş testini başarıyla geçti. Artık piyasanın odağı Washington’daki siyasi çıkmaza çevrilmiş durumda. ABD tarihinin en uzun hükümet kapanması, finansal piyasalarda ve dolaylı olarak kripto para piyasasında likidite kaybına neden oldu. Ancak analistlere göre, bu çıkmaz çözüldüğünde piyasadan çekilen likidite yeniden sisteme girecek ve bu da Bitcoin için güçlü bir toparlanma zemini hazırlayabilir.
Kongre’nin ek bütçe finansmanını onaylayamamasının ardından başlayan 1 Ekim 2025 tarihli hükümet kapanması, altıncı haftasına girdi. Çıkmazın merkezinde sağlık harcamalarına yönelik sübvansiyonlar ve federal harcama seviyeleri konusundaki anlaşmazlıklar yer alıyor. Her iki parti de şu anda “temiz bütçe tasarısını” reddediyor.
ABD Hazine’si Nakit Biriktirirken Bitcoin “Gizli Ters QE” Etkisini Hissediyor
Kapanmanın ekonomik etkisi artık somut biçimde ölçülüyor. Kongre Bütçe Ofisi (CBO) verilerine göre, ekonomik kayıplar 7 ila 14 milyar dolar arasında. ABD’nin dördüncü çeyrek GSYH büyümesi, bu kapanma nedeniyle yaklaşık 2 puan gerilemiş olabilir. Federal programlar finansal baskı altında, hava trafiği personel yetersizliği nedeniyle uçuşlarda gecikmeler yaşanıyor ve tüketici güven endeksi tarihi düşük seviyelere yakın. Uzayan bu nakit kısıtlaması, ekonomide ciddi bir daralma etkisi yaratıyor.
Mali açıdan bakıldığında, kapanma nedeniyle ABD Hazine Genel Hesabı (Treasury General Account – TGA) yüz milyarlarca dolarlık nakdi sistemden çekti. TGA bakiyesi, borç tavanının Temmuz ayında kaldırılmasının ardından 850 milyar doları aştı. Bu durum, piyasa likiditesini yaklaşık %8 oranında azalttı. Aynı dönemde Bitcoin fiyatı yaklaşık %5 düştü, yani dolar likiditesindeki sıkışmayı neredeyse birebir yansıttı. On-chain analistler, uzun süredir kripto fiyatlarının dolar likiditesiyle doğrudan bağlantılı olduğunu belirtiyor.
BitMEX kurucusu Arthur Hayes, bu durumu tersine gizli niceliksel genişleme (reverse stealth QE) olarak tanımlıyor. Hazine nakit biriktirdikçe, likidite sıkışıyor, riskli varlıklar değer kaybediyor ve Bitcoin düzeltme sürecine giriyor. Ancak hükümet yeniden açılıp harcamalar başladığında, bu likidite bankalar, para piyasaları ve stablecoin sistemleri üzerinden tekrar piyasaya akacak. Böylece önceki daralmanın tersine çevrilmesi bekleniyor.
Hükümet Kapanması Sonrası Kripto Piyasasında Likidite Dalgası Bekleniyor
ABD hükümetinin kapanması sona erdiğinde, kripto para piyasasında güçlü bir toparlanma bekleniyor. Ancak bu toparlanmanın zamanlaması ve büyüklüğü, likiditenin sisteme nasıl ve ne hızda geri döneceğine bağlı olacak. Kripto paralar — özellikle de Bitcoin — finansal piyasalarda likiditeye en duyarlı risk varlıkları olarak işlem görüyor. Dolar likiditesi azaldığında fiyatlar düşüyor, likidite genişlediğinde ise fiyatlar yükseliyor. Bu döngü, geçmiş piyasa dönemlerinde de tekrarlanan bir kalıp olarak defalarca gözlemlendi. Analistler, eğer Washington’daki çıkmaz çözülür ve mali akış normale dönerse, Bitcoin’in 100.000 dolar üzerindeki pozisyonunu güçlendirebileceğini öngörüyor.
Daha güncel kripto haberleri için Crypto Data Space’i takip edebilirsiniz.
