Öne Çıkan Haber Başlıkları
Lloyds Hisselerinde Yılbaşından Bu Yana %53,5 Artış: Daha Ne Kadar Yükselir?
Lloyds Banking Group hisseleri, yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor. Peki, şimdi hisseye girmek doğru zaman mı? Uzun yıllardır süren etkileyici yükselişin ardından, Lloyds neden hâlâ gündemde? İşte detaylar…
Güçlü Kazançlar Dikkat Çekiyor
Son 5 yılda %281,3 gibi çarpıcı bir getiri elde eden Lloyds Banking Group, İngiltere finans piyasalarının yıldızlarından biri haline geldi. Daha kısa vadede bile güçlü duruşunu sürdürüyor. Sadece geçen yıl içinde %43,4 getiri sağladı, yılbaşından bu yana performansı ise etkileyici şekilde %53,5 artış gösterdi.
Son ayda %1,9, son haftada %1,2’lik artışlar belki uzun vadeli rallinin yanında küçük görünebilir. Ancak bu hareketler, piyasa yatırımcılarının hâlâ bankanın temellerine güven duyduğunun ve olumlu beklentilerin devam ettiğinin göstergesi.
Lloyds’a Yönelen İyimserlik Neden Artıyor?
Bu güçlü performansın arkasında, yatırımcıların risk iştahındaki değişim ve bankacılık sektörüne dair artan iyimserlik yatıyor. Küresel belirsizlikler içinde stabil büyüme arayışında, büyük İngiliz bankaları arasında Lloyds öne çıkıyor.
Lloyds, bu ortamda güvenli liman olarak görülüyor. Sağlam finansal yapısı ve köklü markasıyla öne çıkan banka, yatırımcıların tercih ettiği isimlerden biri oldu. Ancak bu olumlu tabloya rağmen, yatırımcılar hisse fiyatının gerçekten uzun vadeli değeri yansıtıp yansıtmadığını sorguluyor.
Değerleme Sinyalleri: Hisse Değerinin Altında mı?
Yapılan değerleme kontrolünde Lloyds, 6 üzerinden sadece 2 puan alıyor; yani yalnızca iki kategoride düşük değerlenmiş olabilir. Bu karma sinyal, piyasanın gelecekteki büyüme potansiyelini tam olarak yansıtmadığı veya bazı risklerin henüz fiyatlanmadığı ihtimalini gündeme getiriyor.
Derinlemesine anlayış için, hisse değerini ölçen modellerden biri olan Aşırı Getiri (Excess Returns) Modelini inceleyelim.
Yöntem 1: Aşırı Getiri Analizi
Bankalar için önemli bir değerleme yöntemi olan Aşırı Getiri modeli, sadece kâr ya da temettülere değil, bankanın özkaynak maliyetinin üzerinde ne kadar getiri yaratabildiğine odaklanır.
Lloyds için temel finansal göstergeler şu şekilde öne çıkıyor: Hisse başına defter değeri 0,67 £ seviyesinde bulunuyor. Uzun vadeli beklentiler doğrultusunda sabit hisse başına kazanç (EPS) ise 0,10 £ olarak tahmin ediliyor. Bankanın özkaynak maliyeti 0,06 £ düzeyindeyken, bu maliyetin üzerinde kalan ve şirketin gerçek değer yaratma kapasitesini gösteren aşırı getiri 0,03 £ olarak hesaplanıyor. Ortalama özsermaye getirisi ise %12,85 oranında seyrediyor. Gelecekteki tahmini defter değerinin ise 0,77 £ seviyesine yükselmesi bekleniyor.
Bu modele göre Lloyds’un gerçek (intrinsik) değeri 1,37 £ olarak hesaplanıyor. Mevcut piyasa fiyatına göre bu, yaklaşık %38,2 oranında değerinin altında olduğunu gösteriyor.
Bu fark, piyasanın bankanın sürdürülebilir getiri yaratma kapasitesini olduğundan daha düşük değerlendirdiğine işaret ediyor.
Geleceğe Dair Ne Anlam Çıkartabiliriz?
Aşırı Getiri modelinin sonucu basit: Lloyds hissesi, eğer özsermaye getirisi sabit kalır ve defter değeri büyümeye devam ederse, piyasa fiyatının üzerinde bir potansiyele sahip olabilir.
Elbette, tüm değerleme modelleri mükemmel değildir ve piyasa koşullarıyla birlikte değerlendirilmelidir. Ancak bu analiz, Lloyds hisselerinin değerlemesinde öne çıkan önemli bir bakış açısı sunuyor.
Daha Derin Bir Değerleme Yöntemi Yakında
Daha keskin ve kapsamlı analiz arayanlar için alternatif bir değerleme çerçevesi de gündemde. Bu yöntem, Lloyds’un gerçek değerine dair belki de en net perspektifi sunmayı vaat ediyor. Detaylar henüz paylaşılmamış olsa da, yüzeyin altında çok daha fazla bilgi olabileceğini gösteriyor.
Lloyds’un Hikayesi Henüz Bitmedi
Lloyds Banking Group hisseleri, piyasa duyarlılığı ve değerleme modelleriyle hâlâ ilgi odağı olmaya devam ediyor. Hisse gerçekten düşük mü yoksa hak ettiği fiyata mı satılıyor? Önümüzdeki dönem, piyasanın bu rakamları nasıl yorumlayacağına bağlı olacak.
