Metaplanet’in Bitcoin Stratejisi Tartışma Yaratıyor
Metaplanet, kısa süreli bir aranın ardından Bitcoin alımlarını yeniden agresif şekilde başlattı. Şirketin son satın alımının büyüklüğü, piyasalarda dikkat çekti.
30 Aralık’ta yapılan açıklamaya göre Metaplanet, yaklaşık 69,855 milyar yen karşılığında 4.279 BTC satın aldı. Bu işlemle birlikte şirketin toplam Bitcoin varlığı 35.102 BTC’ye yükseldi. Söz konusu seviye, Metaplanet’i dünyanın en büyük halka açık Bitcoin sahipleri arasına taşıdı. Şirket, alımlara ara verdiği dönemde bile küresel ölçekte dördüncü sıradaki Bitcoin hazine şirketi konumunu korudu.
Dikkat çeken bir diğer unsur ise bu alımların, Bitcoin fiyatının şirketin ortalama alım maliyetinin altında seyrettiği bir dönemde gerçekleşmiş olması oldu.
Bitcoin Alımları Hisse ve Borç Yoluyla Finanse Edildi
Metaplanet, Bitcoin birikimini hem sermaye artırımı hem de Bitcoin teminatlı borçlanma yoluyla finanse etti. Şirket, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde toplam 280 milyon dolar tutarında Bitcoin teminatlı kredi anlaşması yaptı. Bu kredilerin tamamı kullanıldı ve 29 Aralık itibarıyla borçlar hâlen bilançoda yer aldı.
Buna ek olarak Metaplanet, 23,61 milyon adet B sınıfı imtiyazlı hisse ihraç ederek 21,249 milyar yen fon sağladı. Bu hisseler, tamamen sulandırılmış hisse sayısına dâhil edildi. Böylece yatırımcıların Bitcoin maruziyeti artarken, hisse seyrelmesi de yükseldi.
Bitcoin Fiyatı Bilançonun Merkezinde
Bitcoin, Metaplanet’in bilanço risklerinin merkezine yerleşmiş durumda. 30 Aralık itibarıyla şirketin ortalama Bitcoin alım fiyatı BTC başına 15.945.691 yen olarak açıklandı. Bitcoin’in bu seviyenin altında işlem görmesi nedeniyle şirket, 500 milyon doların üzerinde gerçekleşmemiş zarar ile karşı karşıya kaldı.
Yönetim, Bitcoin birikiminin verimliliğini ölçmek için BTC Getirisi ve BTC Kazancı gibi göstergeleri öne çıkardı. Ancak bu metriklerin borç yükümlülüklerini ve gerçekleşmemiş değer kayıplarını kapsamadığı özellikle vurgulandı.
Artan borçlanma ve hisse seyrelmesiyle birlikte, hissedarların sonuçları Bitcoin fiyat hareketleri, borçların çevrilme koşulları ve piyasa oynaklığına daha güçlü şekilde bağlı hâle geldi.
Yorumlar kapalı.