Öne Çıkan Haber Başlıkları
Microsoft Hisseleri- Microsoft Neden Yatırımcıların Gözdesi?
Microsoft Hisseleri– Microsoft (MSFT), teknoloji sektörünün devleri arasında istikrarlı yükselişini sürdürüyor. Meta’dan sonra “Magnificent 7” grubu içinde yılbaşından bu yana en iyi performans gösteren ikinci şirket olan Microsoft, %17’lik YTD yükselişin yanı sıra, nisan ayı sonunda açıklanan 2025 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarından bu yana hisselerini %24 daha yukarı taşıdı. Piyasanın ABD-Çin tarifeleriyle ilgili endişeleri aşmasının ardından Microsoft’un uzun süredir sahip olduğu defansif özellikleri ve operasyonel verimliliği, bu hızlı toparlanmanın temel nedenleri arasında yer alıyor.
Microsoft’un Temel Göstergeleri Güçlü Kalıyor
Kârlılık ve Verimlilik Dikkat Çekiyor
Microsoft (MSFT), 2025 mali yılının üçüncü çeyreğinde gelirlerini yıllık bazda %13 artırarak 70 milyar dolara, faaliyet gelirini ise %16 artırarak 32 milyar dolara yükseltti. Net kâr ise %18 artarak 25,8 milyar dolara ulaştı. Bu sonuçlar, şirketin sadece büyümediğini, aynı zamanda daha verimli çalıştığını da gösteriyor. Azure gibi yüksek marjlı segmentlerin daha hızlı büyümesi, şirketin toplam kârlılığını yukarı çekiyor.
Rule of 40 Ölçümünde Zirve Performans
Yazılım ve teknoloji şirketlerini değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan “Rule of 40” metriğinde Microsoft etkileyici bir sonuç ortaya koydu: %13’lük gelir büyümesi ve %46’lık faaliyet marjı, toplamda %59’luk bir skor ortaya çıkarıyor. Bu değer, sektörün mükemmel kabul ettiği %40 eşiğinin çok üzerinde ve Microsoft (MSFT) gibi olgunlaşmış bir şirket için sürdürülebilir bir başarı göstergesi.
Benzer ölçekteki firmalarla kıyaslandığında, Oracle %11 gelir artışı ve %44 faaliyet marjı ile %55’lik bir skor elde ederken, Adobe ise %11 büyüme ve %49 marj ile Microsoft’a yakın bir performans sergiledi. Bu karşılaştırmalar, Microsoft’un istikrarlı şekilde en verimli şirketlerden biri olmaya devam ettiğini ortaya koyuyor.
Azure ve Yapay Zeka Büyümenin Lokomotifi
Microsoft’un “Intelligent Cloud” bölümü, 2025’in üçüncü çeyreğinde 26,8 milyar dolar gelir elde ederek %21 büyüme kaydetti. Azure’un %30’un üzerinde büyümesi, yapay zeka tabanlı uygulamalara olan güçlü talep sayesinde gerçekleşti. Microsoft Cloud genelinde ise toplam gelir yıllık bazda %20 artarak 42 milyar dolara ulaştı. Şirketin bu segmentlerdeki büyümesi, genel bilanço üzerindeki olumlu etkisini sürdürüyor.
Değerleme Yüksek Ama Gerekçeli
Microsoft (MSFT) şu anda ileriye dönük kazançların yaklaşık 36 katı fiyattan işlem görüyor. Bu oran, tarihsel ortalamanın %15 üzerinde ve bazı analistler için bu durum hissede güvenli bir “marjin of safety”nin eksikliğini işaret ediyor. Ancak bu primli değerleme, Microsoft’un büyüklüğüne rağmen sunduğu istikrarlı performans ve sürprizlerden uzak bilanço açıklamalarıyla büyük oranda haklı gösteriliyor.
Yapılan tersine DCF (İskonto edilmiş nakit akımı) analizlerine göre, mevcut büyüme tahminleriyle Microsoft beş yıl içinde yaklaşık 174 milyar dolar serbest nakit akımı üretebilir. %8 iskonto oranı ve %3 sonsuz büyüme varsayımıyla yapılan hesaplamada, hisselerin teorik değeri yaklaşık 3,1 trilyon dolar olarak bulunuyor. Bu da piyasa değerine göre yaklaşık %15’lik bir aşırı değerleme anlamına geliyor. Ancak Microsoft gibi şirketlerde bu fark, “yüksek kalite primi” olarak kabul edilebilir.
Analistlerin Görüşü: Büyük Oranda Olumlu
Microsoft (MSFT) için analiz yapan 35 uzmandan 30’u hisseyi “Al” yönünde değerlendiriyor. Kalan 5 analist “Tut” tavsiyesi verirken, olumsuz bir görüş bildiren analist bulunmuyor. Ortalama 12 aylık fiyat hedefi 519,76 dolar civarında, bu da mevcut fiyat seviyesinden yaklaşık %6’lık bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. Bu tablo, piyasada Microsoft’a olan güvenin oldukça yüksek olduğunu gösteriyor.
Potansiyel Riskler ve Fırsatlar
Her ne kadar güçlü temellere sahip olsa da, Microsoft (MSFT) tamamen risksiz değil. Özellikle Azure’un yapay zeka entegrasyon sürecinde beklenenden yavaş bir ilerleme olması, analist tahminlerini ve değerleme çarpanlarını olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, şirketin hızla artan sermaye harcamaları—yalnızca 2025 Q3’te 21 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti—kar marjları üzerinde baskı yaratabilir.
Bununla birlikte, Microsoft’un çok çeşitli gelir kaynakları ve kurumsal müşterilere dayanan sağlam yapısı, bu tür dışsal risklere karşı şirketi daha dirençli kılıyor. Özellikle yapay zekanın kurumsal alandaki kullanımı arttıkça, Microsoft’un Azure ve ilgili ürünleriyle liderliğini koruması bekleniyor.
Uzun Vadeli Güçlü Bir Seçenek
Microsoft (MSFT), yüksek operasyonel verimliliği, güçlü bilançosu ve stratejik büyüme alanlarıyla teknoloji hisseleri arasında öne çıkıyor. Hisse fiyatı mevcut seviyelerde tarihsel ortalamaların üzerinde olsa da, şirketin sunduğu değer ve defansif profili, bu primli değerlemeyi makul kılıyor. Mevcut piyasa trendleri içinde kaliteli şirketlere olan yönelimin sürdüğü bu dönemde, Microsoft’un güçlü konumu korunuyor.
Yasal Uyarı: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto paralar ve hisse senetleri, özellikle mikro sermayeli şirketlerde, önemli oynaklık ve riske tabidir. Lütfen herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapın.
