Öne Çıkan Haber Başlıkları
- 1 Mortgage Oranlarında Sert Düşüş: Sırada Ne Var?
- 1.1 30 Yıllık Sabit Mortgage Faizi 2022 Sonundan Bu Yana En Düşük Seviyede
- 1.2 Tarihsel Trendlerle Uyumlu Bir Gelişme
- 1.3 Kısa Vadeli İndirim, Uzun Vadeli Faizleri Etkilemeyebilir
- 1.4 Mortgage Piyasası Fed Politikalarına Hassas
- 1.5 Fed Kararı Sonrası Olası Senaryolar
- 1.6 Belirsizlik Sürüyor, Dalgalanma Devam Edebilir
Mortgage Oranlarında Sert Düşüş: Sırada Ne Var?
ABD’de mortgage faiz oranları, Salı günü dikkat çekici şekilde gerileyerek son dönemin en düşük seviyelerine indi. Piyasalar, Federal Reserve’in (Fed) yakında faiz indirimi yapacağı beklentisiyle harekete geçerken, özellikle mortgage destekli menkul kıymetlere (MBS) olan yatırımcı ilgisi bu düşüşte etkili oldu.
30 Yıllık Sabit Mortgage Faizi 2022 Sonundan Bu Yana En Düşük Seviyede
Mortgage News Daily verilerine göre, 30 yıllık sabit mortgage faizi, Pazartesi gününe kıyasla 12 baz puan düşerek %6,13 seviyesine indi. Bu oran, 2022’nin sonlarından bu yana görülen en düşük seviye olarak kayda geçti.
Mortgage News Daily’nin Operasyon Direktörü Matthew Graham, durumu şöyle değerlendirdi:
“Bu tablo, bize 2024 Eylül ayını hatırlatıyor. O dönemde de faizler, Fed’in faiz indirimine neredeyse kesin gözüyle bakıldığı bir toplantı öncesinde benzer şekilde hareket etmişti. Ancak o zaman, Fed faizi gerçekten indirdikten sonra mortgage faizleri paradoksal olarak yükselmişti. Bu sefer de aynı şey yaşanabilir, ancak kesin bir sonuç beklemek doğru olmaz.”
Bu ifadeler, piyasaların çoğu zaman beklentileri fiyatladığını, ancak gerçek açıklama geldiğinde yönün tersine dönebileceğini gösteriyor.
Tarihsel Trendlerle Uyumlu Bir Gelişme
Mortgage faizlerindeki bu düşüş, geçmiş faiz döngülerine de benzerlik gösteriyor. Bu durum, sadece teknik verilerle değil, aynı zamanda tarihsel analizlerle de destekleniyor.
CNBC’nin Property Play adlı video podcast’ine katılan Walker & Dunlop CEO’su Willy Walker, faiz indirimlerinin geçmişte de benzer etkiler yarattığını belirtti:
“1980’den bu yana dokuz farklı Fed faiz indirimi dönemi yaşandı. Eğer faiz indirimi bir resesyon ortamındayapılıyorsa, bu durum uzun vadeli tahvil faizlerini de aşağı çekiyor: 10 yıllık, 5 yıllık gibi… Ancak şu an olduğu gibi resesyon dışı ortamlarda, faiz indiriminin uzun vadeli faizler üzerinde anlamlı bir etkisi olmuyor.”
Bu açıklama, Fed’in kısa vadeli faiz oranlarını düşürmesinin, 10 yıllık hazine tahvilleri gibi uzun vadeli göstergelerde otomatik bir düşüşe yol açmayabileceğini ortaya koyuyor.
Kısa Vadeli İndirim, Uzun Vadeli Faizleri Etkilemeyebilir
Walker, piyasada en az 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklediğini, ardından bir 25 baz puanlık daha indirimin gelebileceğini dile getirdi. Ancak bu adımların uzun vadeli faizler üzerinde etkili olmayacağı görüşünde:
“Kısa vadeli faizleri 50 baz puan indirdiğinizde bile, uzun vadede çok fazla etki göreceğimizi sanmıyorum.”
Ayrıca mevcut tahvil faizlerinin, birkaç hafta içinde görülecek seviyelerin oldukça altında olduğunu da sözlerine ekledi:
“Faizlerin nereye gideceğini tahmin etmeye çalışmam, ama yatırımcılar söylentiyle alım yapıp haberle satış yapabilir. Fed 25 baz puanlık faiz indirimini açıkladığında, 10 yıllık tahvilde bir satış görebiliriz.”
Mortgage Piyasası Fed Politikalarına Hassas
Her ne kadar Fed’in politika faizi mortgage oranlarını doğrudan belirlemese de, bu faiz kararları tahvil piyasası üzerinde etkili oluyor. Özellikle mortgage destekli menkul kıymetler ve devlet tahvilleri, Fed kararlarından güçlü şekilde etkileniyor.
Bu nedenle Fed toplantısı öncesinde, yatırımcılar pozisyonlarını sıkça gözden geçiriyor. Son faiz düşüşü de, büyük oranda bu beklentilere ve piyasa duyarlılığına bağlı gelişti.
Fed Kararı Sonrası Olası Senaryolar
Piyasalar, yaklaşan Fed toplantısında faiz indirimi olasılığını neredeyse tamamen fiyatladı. Ancak bu durumun mortgage faizlerine nasıl yansıyacağı konusunda farklı senaryolar gündemde:
- Fed beklendiği gibi faiz indirirse ve temkinli bir dil kullanırsa, mortgage faizleri stabil kalabilir ya da yükselişe geçebilir.
- Eğer daha şahin (sıkı para politikasını destekleyen) bir ton benimsenirse, tahvil satışları artabilir ve faizler yükselebilir.
- Tersine, daha güvercin (gevşek politika) bir açıklama yapılırsa, faizlerde kısa vadeli bir düşüş daha gözlenebilir.
Ancak tarihsel veriler, bu tür merkez bankası kararlarının doğrusal bir etkisi olmadığını gösteriyor. Graham’ın da belirttiği gibi:
“Fed faiz indiriyor diye mortgage faizlerinin de aynı yönde hareket edeceği garanti değildir.”
Belirsizlik Sürüyor, Dalgalanma Devam Edebilir
Mortgage faizlerinde yaşanan bu son düşüş, bazı borçlular için fırsatlar sunsa da, piyasadaki genel tablo hâlâ belirsizlikiçeriyor. Fed’in yaklaşan toplantısı, yatırımcı psikolojisi ve ekonomik verilerle birlikte değerlendirildiğinde, mortgage faizlerinde dalgalanmanın süreceği öngörülüyor.
Piyasa dinamikleri, sadece ekonomik verilerle değil, aynı zamanda beklentilerle, açıklamalarla ve yatırımcı davranışlarıyla şekilleniyor. Bu nedenle önümüzdeki günlerde mortgage piyasasında sürpriz gelişmelere açık bir ortam oluşabilir.
