Öne Çıkan Haber Başlıkları
425 Dolar Hedef Fiyata Rağmen Tesla Hisselerinde Dalgalanma Sürüyor Mu?
Tesla Hisseleri Düşüyor Mu? Morgan Stanley, Tesla (TSLA) hakkındaki tutumunu önemli ölçüde değiştirdi. Bankanın yeni analisti Andrew Percoco, Tesla hisselerini Overweight seviyesinden Equal-weight seviyesine düşürdü. Bu değişim, daha önce Tesla’ya oldukça iyimser bir bakış açısı sunan eski analist Adam Jonas’ın ayrılmasının ardından geldi. İlginç şekilde, Percoco fiyat hedefini 410 dolardan 425 dolara yükseltti ve şirketin farklı iş kollarının değerini dikkate alan dengeli bir değerlendirme sundu.
Percoco, Tesla’nın AI (yapay zeka) girişimleri etrafında oluşan yüksek beklentilerin, hisselere prim kattığını belirtti. “Tesla’nın sadece bir otomobil üreticisi olduğu iyi biliniyor. Önümüzdeki 12 ay boyunca TSLA hisseleri için dalgalı bir seyir bekliyoruz; tahminlerde aşağı yönlü riskler mevcut ve otomobil dışı iş kollarındaki katalizörler halihazırda fiyatlanmış durumda, bu yüzden Equal-weight notunu veriyoruz,” dedi.
Duyurunun ardından Tesla hisseleri Pazartesi günü %3’ten fazla düştü.
Parça Bazlı Değerleme Yöntemi
Percoco’nun değerlendirmesi, parça bazlı (sum-of-the-parts) değerleme yaklaşımını yansıtıyor. Otomobil ve enerji iş kollarına temkinli yaklaşırken, Tesla’nın insansı robotik iş kolundan hisse başına yaklaşık 60 dolar ek değer ekledi. Bu, şirketin AI tabanlı girişimlerinin önemini vurguluyor.
Özellikle otomobil segmenti için öngörülerde 2026’ya kadar ABD araç satışlarında %10,5 düşüş ve 2040’a kadar kümülatif teslimatlarda %18,5 azalma bekleniyor. Bu, ABD’de EV (elektrikli araç) benimseme hızına dair temkinli bakış ve küresel pazarlarda artan rekabet kaynaklı olarak öngörülüyor.
Tesla’nın Otomobil Dışı Ambisyonları Güçlü
Percoco, düşürülmüş notuna rağmen Tesla’nın Full Self-Driving (FSD), robotaksiler ve Optimus robotlar gibi AI odaklı girişimlerine hala güveniyor. “FSD, Tesla’nın otomobil işinin en değerli parçası. Önde gelen kişisel otonom sürüş teknolojisinin gerçek bir oyun değiştirici olduğunu ve EV ve non-EV rakiplerine karşı önemli bir rekabet avantajı sağladığını düşünüyoruz,” dedi.
Robotaksi programı için Percoco, 2026’da ABD genelinde 33 yeni hizmet lansmanı öngörüyor. Bu, 2025’te beklenen yaklaşık 11 lansmandan büyük bir artış. Hedeflenen bölgeler arasında Austin, San Francisco Körfez Bölgesi, Nevada ve Arizona yer alıyor.
Regülasyon ve Teknik Zorluklar
Percoco, Tesla’nın robotaksileri için olası regülasyon engelleri ve ölçekleme zorluklarına dikkat çekti. Rakipleri Waymo gibi hem kamera hem de sensör sistemi kullanırken, Tesla sadece vizyon tabanlı bir sistem kullanıyor. Kar, yoğun yağmur gibi olumsuz hava koşulları kameraları etkileyebilir ve robotaksi dağıtımını yavaşlatabilir.
Adam Jonas’ın İyimser Mirası
Percoco’nun öncülü Adam Jonas, Tesla hakkında son derece iyimser bir anlatı sunmuştu. Jonas, şirketin otomobil işinin yanı sıra AI girişimlerini de uzun vadeli değerlemenin merkezine koyuyordu. Percoco, bu alanlara benzer bir iyimserlikle yaklaşsa da, otomobil ve enerji iş kollarına temkinli bakıyor.
AI Potansiyeli ve Otomobil Piyasası Gerçekleri Arasında Denge
Morgan Stanley’nin güncellenmiş görüşü, Tesla’nın AI hedefleriyle kısa ve orta vadeli otomobil zorlukları arasında hassas bir dengeyi yansıtıyor. Firma, AI girişimlerinin değerini kabul ederken, TSLA hisseleri için önümüzdeki yıl dalgalı bir seyir bekliyor.
Percoco’nun öngörüsü, Tesla’nın karşı karşıya olduğu karmaşık manzarayı ortaya koyuyor: AI ve robotik yeni büyüme fırsatları sunarken, geleneksel EV satışları küresel rekabet ve benimseme belirsizlikleri ile karşı karşıya.
AI İyimserliği, Otomobil Baskısı Dikkatle Dengeleniyor
Özetle, Morgan Stanley’nin Tesla’yı düşürmesi, şirketin AI odaklı geleceğine dair kötümserlik anlamına gelmiyor. Aksine, otomobil ve enerji işinin gerçekçi bir değerlendirmesi ile FSD, robotaksiler ve humanoid robotlar gibi yüksek potansiyelli alanlara temkinli bir iyimserlik yansıtıyor. 425 dolarlık fiyat hedefi, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen Tesla’nın uzun vadeli büyüme hikayesine duyulan güveni gösteriyor.
Tesla’nın hikayesi, geleneksel EV metrikleri ile yenilikçi AI tabanlı girişimler arasındaki gerilimi ortaya koyuyor ve önümüzdeki on yıl boyunca yatırımcı algısı ve sektör beklentilerini şekillendirmeye devam edecek.
